Знаменитый акционер джон богл даже после смерти имеет немалое влияние на инвесторов

Сегодня предлагаем обсудить важные аспекты на тему: "Знаменитый акционер джон богл даже после смерти имеет немалое влияние на инвесторов" с профессиональной точки зрения и понятным языком. Если в процессе прочтения возникнут вопросы, то дочитайте до конца, а если не найдете ответа, то всегда можно обратиться к нашему дежурному юристу.

Джон Богл – советы разумному инвестору

В данном материале рассказывается о принципах инвестирования Джона Богла, а так же о книгах, в которых он дает советы по инвестированию на рынке коллективных инвестиций. Первым создав индексные фонды, Джон Богл совершил революционный прорыв в области коллективных инвестиций. При помощи каких методов инвестирования он добился успеха, Вы узнаете в этом материале.

В предисловии к одной из своих книг Джон Богл так описывает себя: «Я приобрел известность как бунтарь в индустрии взаимного инвестирования. Среди игроков индустрии я, вне всякого сомнения, являюсь ее самым резким критиком. И не потому, что я считаю эту отрасль плохой; скорее, потому что отрасль может быть намного лучше, чем она есть».

Критика Богла в основном касалась его коллег из сферы управления капиталом. Критиковал он их за свою закрытость и стремление нажиться на своих клиентах. О самом же Богле говорили, что «его успех, превративший Vanguard в гиганта отрасли, доказывает возможность поступать с клиентами правильно и при этом процветать».

Vanguard Group – детище Богла – одно из самых крупных семейств фондов в мире, насчитывает миллионы инвесторов и активы стоимостью миллиарды долларов США. При создании Vanguard Богл использовал принципы, сформулированные им при написании дипломной работы в колледже Принстонского университета. Наиболее интересными и важными являются следующие принципы:

  • сведение к минимуму коэффициента оборачиваемости активов и величины операционных расходов;
  • создание новых типов фондов;
  • честность и открытость в общении с инвесторами.

В рамках Vanguard Богл предложил работать без фондовых брокеров, продавая паи пайщикам напрямую. Для инвесторов это было большое преимущество, поскольку в США используется система, при которой фондовые брокеры могут взимать довольно высокую комиссию (и определять ее самостоятельно) за покупку паев фонда.

Помимо этого, в рамках стратегии низких расходов Vanguard применялась минимизация затрат на рекламу и продвижение взаимных фондов компании на рынке. На фоне прочих фондов расходы Vanguard были в несколько раз ниже.

Однако главной заслугой Богла считают изучение и внедрение индексных фондов. Впервые он предложил идею индексных фондов еще в своей дипломной работе, а в 1976 году Богл представил первый индексный фонд акций, по сути, это был революционный прорыв в области коллективных инвестиций. Идея Богла заключалась в том, что в долгосрочной перспективе большинство инвесторов, включая фонды коллективных инвестиций, показывают результат хуже рынка, а комиссии еще больше снижают доходы вкладчиков. На основе этой идеи Богл создал индексные фонды, просто повторяющие структуру всего рынка или отдельного его сегмента. Управление такими фондами не предполагает наличие специалистов по выбору акций и осуществления большого количества сделок и, следовательно, есть возможность существенно сократить издержки инвесторов.

Мнение УК «Арсагера» по поводу индексных фондов: Такой инвестиционный продукт, как индексный фонд будет востребован только при развитой инфраструктуре продаж. Мы не считаем себя компанией, имеющей такое преимущество, поэтому наши инвестиционные продукты будут востребованы только в том случае, если мы сможем своим управлением на длинных временных интервалах обеспечивать результат лучше индекса. Для достижения такого результата мы сравниваем акции российского фондового рынка между собой и выбираем наиболее интересные при помощи такого показателя как потенциальная доходность, расчет которого опирается на прогноз экономических показателей деятельности компаний.

Джон Богл является автором нескольких книг об инвестировании и отрасли коллективных инвестиций. В одной из них («Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла»), он приводит 8 коротких правил инвестирования на рынке коллективных инвестиций:

  1. Выбирайте фонды с низкими издержками;
  2. Подходите осторожно к дополнительным расходам, связанным с получением рекомендаций;
  3. Не переоценивайте предыдущие показатели фонда;
  4. Используйте показатели прошлой деятельности, чтобы определить стабильность и риск фонда;
  5. Опасайтесь звезд (т.е. звездных управляющих фондами);
  6. Избегайте слишком крупных фондов;
  7. Не владейте слишком большим количеством фондов;
  8. Купите фондовый портфель и сохраняйте его.

Также, приведем отрывки из другой книги Богла («Руководство разумного инвестора»), которые характеризуют подход Богла к инвестициям:

«Все мы, инвесторы, получаем прибыль фондового рынка, которая распределяется среди всех нас. Если один получил прибыль больше, другой получит ее меньше, причем у второго она будет меньше ровно на столько, на сколько больше у первого. Без учета затрат на инвестирование вы проиграете столько, сколько выиграет фондовый рынок, и наоборот. Однако расходы на игру снижают выигрыш победителей и увеличивают потери для проигравших. Кто же побеждает? Думаю, вы знаете. Побеждают посредники…».

«Давайте выясним, почему же инвесторам в целом не удается получить ту прибыль, которую создают корпорации за счет роста своих прибылей и доходов и которая в конечном счете находит свое отражение в стоимости их акций. Чтобы понять причины этого, обратимся к простейшей арифметике инвестирования: инвесторы как совокупность всегда получают сформированную рынком прибыль полностью, но необходимо еще вычесть из нее затраты на инвестирование».

«После вычета стоимости услуг финансовых посредников — всех комиссий за управление средствами и проведение брокерских операций, всех премий инвестиционных компаний, затрат на публикацию объявлений и прочих издержек — прибыль инвесторов в целом, естественно, уменьшается по сравнению с общей выручкой на совокупную сумму этих затрат. Если рынок дает 10% прибыли, то мы, инвесторы, все вместе получаем валовой доход в размере этих 10%. (Ага, как же!) Но мы должны оплатить услуги наших финансовых посредников, а в свой карман положим только то, что осталось. (И ведь нам придется заплатить им независимо от того, получили мы прибыль или остались в убытке!)».

«Большинство инвесторов на фондовом рынке думают, что смогут избежать издержек инвестирования благодаря тщательной проверке фондов и своим знаниям, а также если будут оперативно покупать и продавать акции, всегда на шаг опережая остальных игроков. Однако на самом деле все не так: если те инвесторы, которые покупают и продают последними, имеют хотя бы призрачный шанс на пристойную прибыль, то те, кто проявляют оперативность и расторопность, заранее обречены на убытки. Согласно результатам одного из исследований, самые активные трейдеры (составляющие примерно пятую часть рынка) обновляют свой портфель больше чем на 21% в месяц. Когда доходность фондового рынка достигала 17,9% годовых в период с 1990 по 1996 год, их издержки на инвестирование составляли примерно 6,5%, оставляя их с прибылью не выше 11,4% годовых. Выходит, они получали лишь две трети той прибыли, которую давал рынок».

Читайте так же:  Плюсы от полного погружения в работу без отвлечения на интернет и соцсети

«Инвесторы, которые, раз вложив деньги, тут же выходят из игры и никогда не платят понапрасну, резко повышают свои шансы на солидную прибыль. Почему? Да потому что они покупают бизнес, а бизнес в целом приносит значительную прибыль, как за счет роста стоимости акций, так и в виде дивидендов. Да, отдельные компании нередко прогорают. Фирмы, строящие свою деятельность на заведомо неудачной идее, или не имеющие стратегической гибкости, или со слабым менеджментом неизбежно становятся жертвами созидательного разрушения — того естественного отбора, который характеризует конкурентный капитализм; но исчезают они лишь для того, чтобы освободить место для новых, более успешных. Но в целом наша жизнеспособная экономика демонстрирует рост бизнеса в долгосрочном периоде».

Принципы, которых придерживается Богл, сделали его одной из самых неоднозначных фигур фондового рынка. Борясь за честность и открытость участников фондового рынка, он отстаивал, в первую очередь, интересы частных инвесторов, которые стали равняться на него, осуществляя инвестиции. Созданные Боглом индексные фонды сегодня получили крайне широкое распространение, а книги Богла переиздаются с завидной регулярностью, позволяя ознакомиться с его идеями всем желающим.

Богатые и мертвые: Как управлять капиталом даже после смерти

Объем средств, которые тратятся в соответствии с пожеланиями умерших, исчисляется уже триллионами долларов.

Представьте себе, что произойдет, если на выборах будут учитываться голоса умерших людей. То есть любой желающий сможет указать в завещании, что хочет голосовать за тех или иных кандидатов — правых, левых, все равно — и его мнение будет учитываться на всех будущих выборах наравне с голосами живых избирателей.

А теперь вообразите, что для исполнения воли мертвых будет изменено законодательство и что закон будет защищать их права даже в том случае, если они противоречат воле живых и угрожают интересам будущих поколений.

Безрадостная картина, не так ли? Поэтому современный мир устроен так, что со смертью человек теряет право оказывать влияние на политические институты, созданные в интересах живых людей.

[1]

Однако этот принцип перестает действовать, если мы говорим о праве распоряжаться своими деньгами, а не голосом.

Существует огромная индустрия, задачей которой является исполнение воли покойных. Благодаря наследственному праву целевые фонды, благотворительные и семейные трасты и многочисленные юридические структуры распоряжаются триллионами долларов, обращающихся в экономической системе, следуя указаниям людей, которые давным-давно умерли. И так дела обстоят практически везде.

Имущественное неравенство увеличивается, и ныне живущие богачи заявляют права на большие средства из экономики будущего, которые будут направлены на исполнение их воли. Эта практика настолько глубоко угнездилась в обществе, что только в маргинальных юридических и филантропических журналах иногда поднимается вопрос о том, насколько это все вообще справедливо.

Богатые люди продолжают сохранять и увеличивать свое состояние и после смерти — и закон может обеспечивать исполнение воли покойных множеством способов. Например, вы можете поставить своим внукам условие для получения наследства — брак с единоверцем, или оставить деньги школе, только если она будет названа в вашу честь, запретив ей последующие переименования даже для того, чтобы избежать банкротства. Кроме того, завещатель может передать свое нынешнее и будущее состояние защищенному от налогов семейному трасту, где деньги будут вечно расти вне досягаемости кредиторов. Еще одним легальным способом распорядиться своим состоянием является создание благотворительного фонда, который будет распоряжаться средствами мертвеца в указанных им «благих» целях. Они могут быть любыми: от заботы о брошенных морских свинках до сохранения вертолетов Huey.

Такие некоммерческие организации, как больницы, музеи и университеты, зачастую получают немалые суммы денег от своих умерших спонсоров с обязательством использовать их на определенные цели, например, создание кафедры парапсихологии или строительство больничного корпуса, лечиться в котором сможет лишь определенный круг лиц.

Если задуматься, то все это очень странно. Мысли о том, что является благом для мира, должны меняться по мере того, как меняется сам мир. Финансирование исследований по поиску лекарства от рака имеет смысл только в мире, в котором существует рак. Передача больших сумм денег отдаленным потомком оправдана только тогда, когда они не социопаты. Но мы все равно позволяем принимать такие важные решения людям, которые уже не могут знать о том, как устроен наш мир, и которым абсолютно не важно, что сейчас происходит с их деньгами.

На самом деле, мысль о том, что мертвые теряют право распоряжаться нашим будущим, хорошо известна — и во всех других случаях закон защищает интересы живых. Например, он не обязывает мужа или жену выполнять волю умершего супруга не вступать в повторный брак. Даже если ваша жена обещает это на вашем смертном одре, она будет иметь законное право нарушить обет. Компании не обязаны следовать воле своих умерших основателей, даже если у тех были четко выраженные взгляды на будущее своего бизнеса. Посмертные пожелания не играют для нас большой роли, когда мы принимаем решения о том, как поступать в настоящем, и мы определенно не захотим, чтобы воля покойных обрела юридическую силу в этих вопросах.

Однако если речь идет о праве покойного распоряжаться своим личным состоянием, то здесь у общества не возникает особых возражений. Если вы попытаетесь подсчитать объем капитала, управляемого в соответствии с волей мертвецов, то получите колоссальную цифру — скорее всего, речь идет о триллионах долларов. Существующее сегодня имущественное неравноправие вкупе с укоренившейся практикой исполнять волю покойных может привести к тому, что экономика будущего будет обслуживать интересы аристократии прошлого, а не современного общества. Уважение к воле покойных может привести к серьезнейшему межпоколенческому экономическому неравенству.

Ирония судьбы заключается в том, что винить за саботаж общественных интересов живущие могут только себя. Мертвые не будут жаловаться, если мы решим изменить нормы наследственного права, это наши законы, и весь тот ущерб, который общество наносит себе, исполняя волю умерших людей, нельзя поставить в вину покойникам. Нам не нужны вечные трасты для того, чтобы побуждать богачей жертвовать деньги на благотворительные нужды. Сегодня многие филантропы такие, как Билл Гейтс, понимают, что эффект от средств, потраченных на благотворительность при жизни жертвователя намного выше. Именно поэтому и возникла Клятва дарения.

Читайте так же:  Каких целей нужно достичь в 30, 40 и 50 лет каждому, чтобы быть успешным

Так почему же мы по-прежнему оставляем за мертвыми вечные права на собственность? Возможно, это происходит из ложно понятого чувства долга, словно речь идет об обещании, данном на смертном одре любимому человеку. Но такие обещания не являются вечными и безусловными, и их выполнение не должно наносить серьезный ущерб общественным интересам. Дело должно обстоять точно так же, как с обещаниями в обычной жизни. Если вы обещаете своему ребенку конфету, но по не зависящим от вас обстоятельствам ситуация сложится так, что для получения этой конфеты вам придется отобрать ее у другого ребенка, вы не будете морально обязаны выполнить свое слово. Обещание не должно освобождать вас от более важных моральных обязательств.

Еще одной причиной является то, что мы преследуем свои корыстные цели, желая, чтобы в будущем люди также соблюдали и наши интересы. Мы боимся, что уйдем из этого мира, не оставив после себя какого-либо наследия. Мы боремся с этим экзистенциальным страхом, закрепляя юридически исполнение воли покойных, чтобы в будущем исполнились наши посмертные пожелания. Однако пришло время признаться в том, что причина проблем кроется в тщеславии и нарциссизме, и сделать то, что пойдет на пользу живущим — то есть дать обществу возможность самому решать, что ему нужно.

9 цитат выдающегося инвестора Джона Богла

Неудивительно, что Джон Богл, основатель Vanguard и изобретатель индексных фондов, в перечне самых влиятельных инвесторов за последние полвека.

Пол Мерриман, основатель Merriman Wealth Management, и Marketwatch подготовили для вас подборку из девяти самых впечатляющих изречений Богла, который недавно скончался в возрасте 89 лет.

Инвесторы, следующие советам и стратегиям Богла, не становятся богатыми в одночасье. Тем не менее через 10-20 лет ученики предпринимателя все равно оказываются в лидерах.

Важно помнить, что индексные фонды не отстают от рынка, который с течением времени неумолимо растет. Но даже несмотря на этот факт многие вкладчики предпочитают заниматься трейдингом, пренебрегая долгосрочным инвестированием во вред себе.

Когда Богл впервые представил миру идею индексного фонда, основанного на индексе S&P 500, многие просто посмеялись над ним. Вскоре Vanguard 500 Index Fund стал крупнейшим взаимным фондом в мире, а великий предприниматель изменил само представление об инвестировании.

1. Диверсификация: «Не ищите иголку в стоге сена. Просто купите весь стог сена».

Другими словами – инвестируйте в индексный фонд, вместо того чтобы нанимать кого-то, кто будет пытаться искать для вас драгоценные камни в груде хлама.

2. Расходы: «Ирония инвестирования заключается в том, что мы, инвесторы, не только не получаем то, за что платим, мы получаем именно то, за что не платим».

Другими словами, каждый доллар, который вы экономите, отказываясь платить за услуги управляющего, это доллар прибыли, который принадлежит вам, а не управляющему. Реальность оказывается прямо противоположной любимому девизу маркетологов «вы получаете то, за что платите».

3. Фазы рынка: «Идея того, что однажды сработает сигнал, призывающий инвесторов войти на рынок или же, наоборот, выйти из него, просто не заслуживает доверия. Я уже почти 50 лет нахожусь в этом бизнесе, но пока что еще ни разу не встретил того, кто смог бы угадать фазу рынка».

«На самом деле я знаю много людей, которые могут рассчитать фазу рынка, хотя и с недостаточной точностью, – пишет Мерриман. – Самая большая проблема заключается в следующем: если большое число инвесторов начнет одновременно входить на рынок и выходить из него, угадать фазу точно не получится. Сама популярность такой системы стала бы ее крахом».

Но в реальности эта проблема вряд ли когда-то возникнет, поскольку постоянно отслеживать, в какой фазе находится рынок в тот или иной момент, тяжело чисто психологически. Так что относительно немногие люди будут придерживаться данной стратегии.

4. Объем биржевых сделок: «В последние годы ежегодная торговля акциями, неизбежно создающая, в силу связанных с этим транзакционных издержек, отрицательное значение для трейдеров, составляла в среднем около $33 трлн. Но капиталообразование, то есть направление свежего инвестиционного капитала на его максимальное и наилучшее использование, такое как новые предприятия, новые технологии, медицинские прорывы и современные заводы и оборудование для уже существующего бизнеса, в среднем составило около $250 млрд. Иными словами, спекуляция составляет около 99,2% деятельности нашей системы фондового рынка, а капиталообразование – 0,8%».

Проще говоря, Джон Богл пытается донести до нас следующее: прискорбно, но более 99% деятельности на Уолл-стрит, по существу, сводится к выталкиванию покерных фишек за стол, а менее 1% направлено на создание новых покерных фишек.

5. Индексные фонды: «Индексный фонд – это разумный, полезный метод получения прибыли без каких-либо усилий и путем минимальных затрат. Индексные фонды устраняют риски отдельных акций, секторов рынка, а также выбора управляющего, оставляя только риск, связанный с динамикой самого фондового рынка», – пишет Мерриман.

Последний момент очень важен: всегда есть риск, что сам фондовый рынок оставит инвесторов с огромными краткосрочными потерями. «Вот почему я держу значительную часть своего портфеля в фондах облигаций, и именно поэтому многие рекомендуют диверсифицировать риски».

6. Трудности, связанные с инвестированием: «Инвестирование проще, чем кажется. Для достижения успеха потребуется несколько правильных действий и отсутствие серьезных ошибок.».

Цитата, с которой, на первый взгляд, сложно не согласиться. «Ирония в том, что я потратил более полувека на то, чтобы писать, говорить, преподавать и консультировать, чтобы помочь людям стать лучшими инвесторами, – отмечает Мерриман. – Поэтому мне кажется, что Джон Богл недооценил проблемы, с которыми инвесторы сталкиваются лицом к лицу в реальном мире».

Даже самый неполный список «правильных действий» будет включать в себя управление своими эмоциями, контроль жадности и страха, расходов, диверсификацию портфеля, и наконец, терпение. Также вам потребуется доверие, навыки по контролю рисков, следование долгосрочному плану, отказ от желания победить и готовность принять достаточно хорошее вместо надежды на наилучшее.

В свою очередь, теме ошибок на финансовом рынке и тому, как их избежать, посвящены целые книги. Таким образом, инвестирование все же не такая простая вещь, как представляется Джону Боглу.

7. Время и терпение: «время – твой друг, порыв – твой враг».

Читайте так же:  Новые коды в справке 2-ндфл. код вычета в справке 2-ндфл в 2017 г

Хорошо сказано, комментарии излишни.

Видео (кликните для воспроизведения).

8. Рыночные риски: «Если вы не можете представить себе потерю 20% своего капитала на рынке ценных бумаг, инвестиции в акции не для вас».

Здесь нужно отметить, что 20% – это довольно мягкая оценка потерь, возможных при падении рынка. Например, «медвежий» рынок в среднем вызывает спад в 35%, а за десятилетие, которое завершилось в 2009 году, падение рынка составило более чем 50%.

[2]

Однако заключение Богла о том, что вы не должны инвестировать в акции, не слишком хорошее. Акции обеспечивают инвестора долгосрочным потенциалом роста, поэтому лучше сказать, что инвесторам нужен портфель, который, помимо акций, включает еще и облигации.

Самый скромный финансист: как Джон Богл создал крупнейшую в мире инвесткомпанию, не став миллиардером

Фото: wikipedia / CC BY-SA 4.0

В США умер основатель и бывший глава крупнейшей в мире инвестиционной компании The Vanguard Group Джон Богл. Родившийся в год начала Великой депрессии финансист создал первый в мире индексный фонд и всю жизнь убеждал всех, что инвесторы имеют право зарабатывать, не выплачивая огромных комиссий управляющим компаниям. Состояние самого Богла на момент смерти оценивается не больше чем в $100 млн. Зато активы под управлением основанной им Vanguard Group превышают $5 трлн.

Подробнее. Богл скончался от онкологического заболевания в собственном доме в городе Брин-Мар (штат Пенсильвания), ему было 89 лет. Богл — легенда американского инвестсообщества, говорится в некрологе, опубликованном на сайте Vanguard. Финансист яростно отстаивал свою идею перед скептиками, пока первый фонд, Vanguard 500, не начал приносить дивиденды своим инвесторам, напоминает компания. Богл верил в то, что инвесторы не должны платить огромные вознаграждения управляющим. Созданные им фонды брали самую скромную на тот момент комиссию. «Выбирайте фонды с низкими издержками и осторожно относитесь к дополнительным расходам», — советовал он в одном из своих бестселлеров.

История. Будущий финансист родился в 1929, в год начала Великой депрессии. Бизнес его отца развалился, и семья была вынуждена продать свой дом в городе Монклер, штат Нью-Джерси. У отца Богла начались проблемы с алкоголем, и в итоге он оставил семью. Джон начал зарабатывать с 10 лет, подрабатывая в кафе и разнося газеты.

Благодаря помощи брата матери Джон и его брат-близнец Дэвид смогли окончить дорогую частную школу-интернат Blair Academy. Но на дальнейшее обучение всех трех сыновей (у Джона был еще и старший брат Уильям) денег у семьи не хватало. Получать высшее образование общим решением отправили Джона. В 1951 году он с отличием закончил Принстонский университет, в котором изучал экономику. Его дипломная работа «Экономическая роль инвестиционной компании» одной из первой описывала рынок только зарождавшихся тогда взаимных фондов ( форма коллективных инвестиций, при которой инвестор может купить долю фонда, получив доступ к портфелю его активов) .

[3]

Состояние. К 2018 году The Vanguard управляла активами стоимостью свыше $5 трлн, а число инвесторов перевалило отметку в 20 млн человек. После смерти Богла структура и управление The Vanguard Group не изменятся. Фонды группы принадлежат огромному числу их инвесторов. Богл гордился тем, что сам не стал миллиардером, пишет о нем The New York Times. Его личные накопления, по разным оценкам, не превышали $80–100 млн. Наследство Богла разделят его жена Ева, шестеро детей и двенадцать внуков.

Знаменитый акционер Джон Богл даже после смерти имеет немалое влияние на инвесторов

Джон Богл, основатель Vanguard и пионер фондов индекса с низкой стоимостью, скончался. Он сделал больше для среднего инвестора, чем любой человек, помогая людям понять, что для многих простой, усредняющий по ценам подход в пассивных индексных фондах с низкими издержками является лучшей альтернативой.

Условия, в которых пришлось начинать

Успех Богла кажется еще более удивительным, учитывая дисбаланс сил, который сложился против него с самого начала:

  • Большинство фирм паевых инвестиционных фондов зарабатывают деньги, продавая высокооплачиваемые активы.
  • Продажа активов с более высокой комиссией позволяет тратить много денег на маркетинг, чтобы убедить инвесторов вкладывать средства в них и избежать недорогой индексации.
  • Vanguard, фирма, основанная Джоном Боглом, является совместной фирмой, принадлежащей акционерам ее взаимных фондов. Это означает, что вся прибыль распределяется между акционерами фонда, а не хранится в управляющей компании, как это обычно бывает.
  • За последние 10 лет фонды с низкими показателями стоимости побили более 75 % активных взаимных фондов. Разрыв еще больше, если принять во внимание более высокую налоговую эффективность индексных фондов из-за их очень низкого оборота портфеля.

До того как Джон Богл основал Vanguard, сравнение доходностей взаимного фонда с доходами рынка было в значительной степени теоретическим упражнением. В конце концов, не было простого способа инвестировать в «рынок».

Стремление к пассивному доходу

С популяризацией индексных фондов компанией Vanguard все изменилось. Теперь появилась реальная альтернатива, которая постепенно начала поджигать пятки самодовольных менеджеров взаимных фондов. Их высокорентабельный, легкий бизнес наконец столкнулся с некоторой конкуренцией.

В 2019 году переход от активного дохода к пассивному — общеизвестный факт. Это считается само собой разумеющимся. Редко какая неделя проходит без истории об убытках, которые фирмы взаимных фондов несут из-за утраты влияния и оттока средств, когда их клиенты забирают свои активы и передают их таким фирмам, как Vanguard. Оглядываясь назад, легко сделать вывод, что успех пассивного инвестирования был предрешен.

Трудный путь длиной в жизнь

Размышляя таким образом, люди обычно игнорируют, как тяжело было Джону Боглу идти против промышленности и против общепринятых взглядов в 1970-х годах. Никто не думал, что он преуспеет. Его называли «неамериканцем», и некоторые считали, что его идея нанесет ущерб бизнесу США.

Он преуспел, но это никогда не было предрешенным и не было легким. Он достиг этого благодаря исключительной силе воли и сильной внутренней мотивации — помочь людям получить справедливую отдачу от своих с трудом заработанных сбережений. Джон Богл показал им, как и почему они должны быть долгосрочными инвесторами в американский бизнес по низкой цене.

Оказание положительного влияния на других является для инвесторов большим мотивационным фактором. Джон Богл помог миллионам американцев добиться лучшего финансового результата, чем они могли бы, если бы он не стал пионером в индексных фондах с низкой стоимостью. Смерть Джона Богла не остановит дело всей его жизни.

Читайте так же:  Мужчина всю свою жизнь экономил и сводил концы с концами, но оказалось, что он миллионер. а деньги к

Семь советов Джона Богла частным инвесторам

В январе в возрасте 89 лет умер Джон (Джек) Богл — основатель финансовой компании The Vanguard Group, насчитывающей 16600 сотрудников и управляющей сегодня активами на сумму свыше $5 трлн. Джек Богл мог бы стать одним из богатейших людей планеты, но всегда говорил, что не стремится к статусу миллиардера. Он больше сконцентрирован на помощи другим людям в создании ими пенсионных капиталов.

По словам автора 12 книг по финансам и экономике Уильяма Бернстайна, Богл по размеру состояния мог подняться на один уровень с Баффетом или Гейтсом. Однако вместо этого он предоставлял своим клиентам самые низкие цены. Фактически Богл отказался от возможности стать мультимиллиардером, чтобы помочь миллионам людей. Бернстайн подчеркивает, что ему не известна ни одна другая похожая история в сфере бизнеса.

Богла можно назвать отцом индексных фондов. Это взаимные фонды, которые покупают акции с четкой привязкой с фондовым индексам. Такие фонды отличаются очень низкими комиссиями — в отличие от тех, которые работают под управлением высокооплачиваемых управляющих и стараются обыграть рынок.

Компания Vanguard была основана в 1974 году, а еще через 2 года появился и первый индексный фонд Богла, Vanguard 500 Index Fund. За прошедшие годы популярность таких фондов неуклонно росла.

Богл приобрел в мире инвестиций статус гуру с группой преданных приверженцев: bogleheads. Его последователи вкладывают средства в фонды с низкой комиссией и таким же низким уровнем стресса. Указанный подход стал залогом успеха для миллионов американцев, которые раньше не имели возможности заниматься инвестициями. Сейчас многие из них создали значительные капиталы и обеспечили себе солидные пенсии.

Советы Богла рассыпаны по страницам его книг, газетным статьям и интервью. Эти правила очень просты и последовательны. После смерти знаменитого финансиста ряд изданий в своих публикациях выложили подборку этих советов. В их основе лежит прежде всего одно известное эссе Богла, посвященное принципам его инвестиционных стратегий. Опишем эти правила знаменитого инвестора.

1. Инвестиции являются необходимыми

Богл писал, что для инвесторов самым большим риском является не краткосрочные колебания котировок (волатильность), а прежде всего риск не получения высокой доходности от вложений по мере накопления капитала.

2. Время — ваш союзник

Инвестирование должно стать для вас добродетельной привычкой, и начинать ее использовать желательно как можно раньше. Здесь вам поможет магия сложного процента. Скромные инвестиции, которые вы сделали в 20 лет, с высокой вероятностью в течение длительного срока помогут создать внушительной капитал.

3. Импульс – ваш противник

Отрешитесь от эмоций. Полностью исключите эмоциональную составляющую из своей инвестиционной программы. Относитесь к будущим прибылям рационально. Не реагируйте на доносящийся c Уолл-стрит шум. Избегайте резких движений и действий, которые при своей кажущейся уникальности на самом деле совершаются миллионами других инвесторов.

4. Доверьтесь отлично работающей простой арифметике

Объем вашей чистой прибыли равен валовой прибыли вашего портфеля минус совокупные расходы. Поэтому для повышения уровня прибыли вам нужно сохранять низкий уровень своих инвестиционных расходов. Сложные затраты и высокие комиссии способны напрочь уничтожить чудо сложного процента.

5. Придерживайтесь простоты

Основные инвестиции должны быть максимально просты. Они должны базироваться на разумном распределении активов между различными ценными бумагами (акциями, облигациями) и денежными средствами. При выборе ценных бумаг необходима диверсификация с тщательным соблюдением баланса между уровнями риска, доходности и издержками.

6. Помните о принципе возврата к среднему

Взаимные фонды могут показывать высокие показатели, однако в результате они скорее всего вернутся к средним уровням фондового рынка. Зачастую показатели упадут и ниже этой нормы. Здесь уместно вспомнить цитату из Библии о том, что последние станут первыми, первые же — последними.

7. Неуклонно держитесь курса

Придерживайтесь выбранного курса, не обращая внимания на происходящие на рынке события. Не следует изменять свою инвестиционную программу. Любое изменение стратегии в неподходящий момент может стать разрушительным фактором для ваших накоплений. Можно вспомнить пример тех инвесторов, что перевели свои активы в денежные средства на пике кризиса, а потом пропустили значительную часть восьмилетнего бычьего рынка.

Приведенный список можно даже немного сократить. Например, советы 3 и 7 можно сложить вместе. В результате получится основное правило Джека Богла: «Выберите разумный план инвестирования и всегда его придерживайтесь». Многие обозреватели указывают, что именно совет неизменно держаться курса является самым главным принципом Богла. Сам Богл в разговоре c New York Times подчеркнул, что мудрым инвесторам нет нужды стараться обыграть рынок. Целесообразней покупать на долгосрочную перспективу индексные фонды, не забывая о диверсификации.

Times обращает также внимание на совет «остерегаться экспертов». Это — логичный шаг для придерживающихся выбранного курса инвесторов, которым следует не обращать внимания на «болтовню» различных экспертов. Тем более что большинство последних пропускают важнейшие знаки перед началом кризисов.

В укороченном списке Times остались три совета: «снижать издержки», «не поддаваться эмоциям», «владеть всем фондовым рынком». Однако все эти советы фактически можно свести к краеугольному основанию стратегии Богла: покупке нескольких индексных фондов, которые охватывают сразу весь рынок. Гуру не раз заявлял, что S&P 500 отлично заменяет весь рынок. Приобретенные таким образом бумаги следует сохранять в своем портфеле до самого выхода на пенсию. Разумеется, при этом следует продолжать и дальше инвестировать с учетом целевого баланса акций и облигаций. Однако следует всегда держаться своего плана.

Богл говорил, что следует доверять математике. В основе фундаментального успеха индексации лежит не какая-то мистика. Этот принцип базируется на простом факте: чистая прибыль получается в результате вычета из валовой прибыли всех затрат. Поэтому стоит придерживаться простоты инвестирования. Очень важно избегать трейдинга, который фактически отбирает деньги у инвесторов, отдавая их Уолл-стрит.

Однажды Богл сказал, что нужно покупать сразу весь фондовый рынок либо весь рынок облигаций. Купив S&P 500, держите его всегда. Именно в этом видел гуру инвестирования секрет финансового успеха.

Ничего не гарантировано, даже величие Америки

У основателя первого в мире индексного инвестфонда Джона Богла плохие новости для инвесторов: больших доходов в ближайшие 10 лет не будет

Джон Богл – легенда инвестиционной отрасли. 40 лет назад он основал первый индексный фонд Vanguard 500 Index Fund. Созданная им же годом раньше The Vanguard Group стала одной из крупнейших компаний по управлению активами наряду с BlackRock, State Street Global Advisors и ValueAct Capital Management. Но фамилию Богла не встретишь в списке миллиардеров Forbes. В отличие от конкурентов Vanguard принадлежит самим пайщикам, многие из которых стали миллионерами. А Богл получает относительно скромный доход, пишет книги об инвестировании и рассуждает о будущем рынка.

Читайте так же:  Что мешает разным знакам зодиака достичь благосостояния и богатства

Рождение в муках
«Мы были зачаты в аду и рождались в муках», – вспоминал в июне этого года 87-летний Богл на страницах The Economist. Четыре десятка лет назад никто не верил, что инвестиционные фонды, пакет которых слепо копирует биржевой индекс, способны привлечь клиентов. Зато сейчас каждый будний день активы The Vanguard Group прирастают на $1 млрд. Компании достается каждый пятый доллар, инвестированный в паевые или биржевые инвестфонды в США. Vanguard принадлежит около 5% в каждой американской публичной компании и где-то 1% почти в каждой зарубежной публичной компании, подсчитал The Economist.
Сам Уоррен Баффетт не сделал из простых американцев больше миллионеров, чем Богл, утверждает The Wall Street Journal (WSJ). Причем Богл не помогает хватать удачу за хвост, а учит зарабатывать на долгосрочных вложениях в рынок, при этом не переплачивая комиссионные воротилам с Уолл-стрит.

Читать далее

Ровесник Великой депрессии

Джон Богл и его брат-близнец Дэвид появились на свет 8 мая 1929 г. Год оказался непростым для семьи. Из-за обвала на фондовом рынке она лишилась состояния и вынуждена была продать дом в фешенебельном районе г. Верона (штат Нью-Джерси, США). Джон с братом поначалу ходили в государственную школу и с 10 лет зарабатывали себе карманные деньги. Джон разносил почту и был на подхвате в кафе-мороженом. Но к последним классам семья наскребла средства и определила мальчиков в престижный частный колледж Blair Academy, где Джон стал одним из лучших учеников. Затем он продолжил образование в Принстонском университете, где сумел получить стипендию, да и сам продолжал подрабатывать. Как-то ему на глаза попался выпуск журнала Fortune со статьей о взаимных фондах. Тема так увлекла Богла, что он посвятил ей дипломную работу. Окончив Принстон в 1951 г., Богл до 1959 г. продолжал учиться на вечерних занятиях Университета Пенсильвании. Попутно он устроился на работу в Wellington Management Company, где дорос до вице-президента.

The Vanguard Group

, Inc. Инвестиционная компания. Совладельцы: фонды взаимных инвестиций, принадлежащие клиентам компании. Активы под управлением (на 30 июня 2016 г., данные компании) – $3,6 трлн. Основана в 1975 г. Джоном Боглом. Объединяет более 300 фондов, старейший из которых (Wellington Fund) был создан в 1929 г. Инвестирует в широкий спектр компаний из различных секторов экономики и с различными уровнями капитализации. Рыночная стоимость акций во владении Vanguard Group составляет $2,2 трлн (данные Thomson Reuters на 6 сентября 2016 г.). Средний коэффициент расходов фондов Vanguard (доля активов взаимного фонда, используемая для покрытия его расходов) без учета расходов на брокерские услуги в 2015 г. составил 0,18% при среднем значении по отрасли 1,01%.

Джон Богл о биткоине.

«Избегайте биткойн, как чумы. Я достаточно ясно выразился? Биткойн не имеет нормы доходности. Вы знаете, что облигации имеют купоны, акции имеют прибыль и дивиденды, у золота ничего нет. Нет ничего, что могло бы поддержать биткойн, кроме надежды на то, что вы продадите его кому-то по более высокой цене, чем за него заплатили. Биткойн может достигнуть и $ 20 000, но это не докажет, что я в чем-то ошибаюсь. Когда он вернется к $100, мы поговорим об этом снова».

Если кто-то не знает, то Богл — американский предприниматель, известный инвестор, основатель и бывший генеральный директор The Vanguard Group — крупнейшей инвестиционной компании в мире. Автор бестселлера «Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла. Новые императивы для разумного инвестора».

В США скончался крупнейший на планете инвестор, который пережил шесть сердечных приступов за жизнь

Основатель одной из самых крупных в мире инвестиционных компаний The Vanguard Group Джон Богл скончался в США. Ему было 89 лет. Об этом сообщает Reuters.

По имеющим данным, предварительной причиной кончины стало онкологическое заболевание. У Богла были проблемы с сердцем. Известно, что инвестор перенес шесть сердечных приступов, первый из которых произошел в возрасте 30 лет.

Более того, в 1967 году Боглу пришлось установить кардиостимулятор, а в 1996 году ему сделали пересадку сердца.

К слову, Vanguard Group Богл основал в 1975 году. В первый год размер активов под управлением компании составил 1,7 миллиарда долларов, а к 2018 году эта цифра возросла до 5,1 триллиона долларов.

За свою жизнь он написал 13 книг об инвестициях. А в 1999 году Fortune Богл назван одним из четырех гигантов инвестиционного сектора XX века, а в 2014 году Time включил его в список 100 самых влиятельных людей мира.

Видео (кликните для воспроизведения).

Как сообщал NEWSONE ранее, известная бродвейская актриса и певица, обладательница премий «Тони» и «Золотой глобус», а также номинантка на премию «Оскар» Кэрол Чэннинг ушла из жизни в США в возрасте 97 лет.

Источники


  1. Баскакова, М. А. Толковый юридический словарь бизнесмена (англо-русский, русско-английский) / М.А. Баскакова. — М.: Контракт, 2007. — 560 c.

  2. Астахов, Павел Земельный участок. Юридическая помощь по оформлению и защите прав на землю с вершины адвокатского профессионализма / Павел Астахов. — М.: Эксмо, 2015. — 256 c.

  3. Ведерников, А. Н. Конституционное право личности на судебную защиту в законодательстве и судебной практике России / А.Н. Ведерников. — М.: Юнити-Дана, Закон и право, 2017. — 152 c.
  4. Кутафин, О. Е. О. Е. Кутафин. Избранные труды. В 7 томах. Том 6. Субъекты конституционного права Российской Федерации как юридические и приравненные к ним лица / О.Е. Кутафин. — М.: Проспект, 2011. — 336 c.
  5. Задачи и тестовые задания по судебной медицине: моногр. . — М.: ГЭОТАР-Медиа, 2015. — 624 c.
Знаменитый акционер джон богл даже после смерти имеет немалое влияние на инвесторов
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here