Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций

Сегодня предлагаем обсудить важные аспекты на тему: "Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций" с профессиональной точки зрения и понятным языком. Если в процессе прочтения возникнут вопросы, то дочитайте до конца, а если не найдете ответа, то всегда можно обратиться к нашему дежурному юристу.

Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций

Выбор стратегических решений Анализ эффективности инвестиционных проектов

В главе 3 рассматриваются вопросы выбора стратегических решений на предприятии, оценки и анализа эффективности инвестиционных проектов. Описаны возможности программного комплекса, позволяющего моделировать инвестиционную программу предприятия и проводить оценку эффективности и финансовой состоятельности проектов. ТЭО-ИНВЕСТ предоставляет эффективные инструментальные средства для оценки коммерческой и бюджетной эффективности проекта и выбора схемы его финансирования. [c.6]

Рассмотрение методов анализа инвестиционных программ позволяет сделать следующие выводы. Во многих компаниях стратегическое планирование осуществляется на верхних уровнях управления без непосредственного использования данных оперативного уровня. Цели и стратегии инвестиционных программ в ГРР должны дополнять цели и стратегии компании. Для этого верхний уровень (ВУ) планирования в корпорации должен иметь вход с оперативного уровня (ОУ), что требует разработки систематического метода анализа альтернативных инвестиционных проектов и характеристик стратегии программы. Этого можно достичь, анализируя программу со стратегических позиций, используя такие методы, как ГБИ и «портфельный анализ» (РА). Тогда ВУ будет способен выбрать программу, соответствующую целям корпорации. Такой выбор может быть сделан путем использования принципов статистического моделирования. Применение подобного подхода означает, что стратегия ГРР является дополнительной и совместимой с целями оперативного уровня. Если органы оперативного управления рассчитывают план и результаты текущей деятельности, то структуры ВУ должны обеспечить ресурсы на длительную перспективу исходя из 5—10-летиего цикла ГРР. В сфере компетенции ВУ — разработка политики долгосрочных инвестиций. Методы ГБИ и РА дают эффективные инструменты, позволяющие разделить задачи управления. ОУ может сообщать ВУ набор возможных стратегий и возможные выборы на уровне филиала компании. Применение метода ГБИ обесБечи-вает количественный способ оценки риска на всех уровнях и является входом для анализа портфеля инвестиционных проектов, проводимого лицами, принимающими решения. [c.545]

Планирование инвестиций на предприятии

Планирование инвестиционной деятельности направлено на реализацию выбранной стратегии предприятия и согласования ее с необходимыми для этого ресурсами.

Планирование инвестиционной деятельности — это процесс разработки системы планов и плановых показателей по обеспечению предприятия необходимыми инвестиционными ресурсами и повышения эффективности его инвестиционной деятельности в будущем. Планирование инвестиционной деятельности является необходимым процессом по ряду причин:

• для реализации стратегий предприятие может использовать различные виды инвестиций, разный объем инвестиционных средств, поэтому целесообразно разрабатывать несколько альтернативных проектов;

• необходимость выбора из альтернативных инвестиционных проектов наиболее эффективного;

• необходимость скорейшего получения отдачи от инвестиций;

• планирование способствует снижению риска, связанного с принятием инвестиционных решений.

Объектами инвестиционного планирования являются:

• постановка целей инвестиционной деятельности и выработки инвестиционной стратегии предприятия;

• распределение и перераспределение инвестиционных ресурсов в соответствии с изменениями внешней и внутренней среды;

• определение необходимых стандартов инвестиционной деятельности;

Выделяют стратегическое, тактическое и оперативное планирование инвестиционной деятельности.

Результатом стратегического планирования, которое охватывает период более 1 года, является разработка долгосрочной инвестиционной стратегии и инвестиционной политики предприятия. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности предусматривает определение ее целей и задач, оценку инвестиционных потребностей и возможностей предприятия, подготовку стратегического плана и организацию реализации инвестиционной стратегии.

Инвестиционные потребности предприятия — это объем инвестиционных ресурсов, необходимых для достижения стратегических целей предприятия. В процессе оценки инвестиционных возможностей определяется, обладает предприятие достаточным внутренним потенциалом для того, чтобы в сложившихся условиях внешней среды достичь желаемых стратегических инвестиционных целей. Внутренний потенциал оценивается с позиции финансовых, производственных, трудовых, информационных и других ресурсов предприятия.

Стратегический план должен включать в себя основные стратегические направления инвестиционной деятельности (прежде всего, отраслевую и региональную направленность инвестиционной деятельности), формы инвестиционной деятельности и их соотношение, а также источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия в перспективном периоде.

Организация реализации инвестиционной стратегии предприятия предусматривает выбор механизмов реализации разработанной инвестиционной стратегии предприятия.

Тактическое планирование инвестиционной деятельности основывается на разработанной инвестиционной стратегии предприятия, осуществляется на плановый год и состоит в разработке системы среднесрочных текущих планов инвестиционной деятельности. Можно выделить следующие формы тактических планов инвестиционной деятельности: план реального инвестирования, план финансового инвестирования, план поступления и расходования средств, инвестиционный баланс.

План реального инвестирования разрабатывается с целью определения потребности предприятия в общем объеме ресурсов для осуществления реальных инвестиций. План должен отражать обеспечения простого и расширенного воспроизводства основных фондов предприятия, прирост основных фондов предприятия, а также его оборотных активов. В этом плане должны быть также отражены источники финансирования потребностей в реальном инвестировании. Основные показатели плана реального инвестирования:

— Общий объем реального инвестирования на предстоящий период;

— Воспроизводящая структура реальных инвестиций предприятия;

— Технологическая структура реальных инвестиций предприятия;

— Расходы, связанные с осуществлением реального инвестирования;

— Структура источников финансирования реальных инвестиций.

План финансового инвестирования. Целью разработки этого плана является определение структуры и объемов финансового инвестирования предприятия. Основные показатели плана:

— Общий объем финансового инвестирования;

— Структура портфеля ценных бумаг;

— Плановые показатели уровня доходности и ликвидности портфеля.

План поступления и расходования средств имеет целью оценить и способствовать обеспечению платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Содержит следующие показатели:

— Прогнозные денежные поступления предприятия;

— Прогнозные денежные расходы предприятия.

Инвестиционный баланс. Цель разработки этого плана — оптимизировать структуру инвестиционных ресурсов предприятия, а также обеспечить необходимый прирост инвестиционного капитала План отражает инвестиционные ресурсы предприятия и направления их использования.

Читайте так же:  Письмо о смене реквизитов компании. виды и правила составления документа

Оперативное планирование инвестиционной деятельности предусматривает разработку краткосрочных оперативных плановых заданий по вопросам инвестиционной деятельности на период менее 1 года — квартал, месяц: календарного плана реализации инвестиционного проекта; бюджета инвестиционного проекта.

Календарный план реализации инвестиционного проекта представляет собой детальное описание содержания, сроков и исполнителей работ в краткосрочном периоде, связанных с осуществлением реализации инвестиционного проекта. Различают годовой, квартальный, месячный план-график реализации проекта, а также декадные задания на выполнение работ по проекту. Календарный план составляется для каждого этапа осуществления работ по инвестиционному проекту, начиная с подготовки проекта для реализации и заканчивая освоением проектных мощностей.

Бюджет инвестиционного проекта — это оперативный план, отражающий расходы и поступления инвестиционных средств в процессе осуществления реального инвестирования. Бюджет инвестиционного проекта разрабатывается на краткосрочный период по видам работ, отраженный в календарном плане реализации инвестиционного проекта. Различают функциональный бюджет, разрабатываемый по одной статье расходов (например, бюджет оплаты труда персонала) и комплексный бюджет, разрабатываемый по широкой номенклатуре статей расходов.

Поскольку инвестирования на предприятии, как правило, осуществляется по нескольким направлениям, планирования инвестиционной деятельности предусматривает:

1. Планирование инвестиций по отдельным проектам, состоящий из следующих этапов:

1. Определение временных горизонтов инвестиций.

3. Выбор наиболее эффективных путей реализации проектов, которые должны находиться в тесной взаимосвязи с общей стратегией предприятия (миссией, общими стратегическими целями) и определять цели и принципы распределения инвестиционных ресурсов на определенный период.

4. Оценку разработанных планов инвестиций по критериям: согласованности стратегии предприятия и условиями внешней среды, соответствия ресурсному потенциалу предприятия, приемлемости риска, эффективности.

5. Принятие решения об источниках финансирования.

2. Составление сводного плана инвестиций предусматривает определение для каждого инвестиционного проекта и в целом для всего предприятия следующих показателей:

• общих объемов инвестиций на плановый период всего и по годам жизненного цикла проекта;

• структуры инвестиций (объемов инвестиций в разрезе направлений использования);

• источников финансирования инвестиций в разрезе внутренних и внешних;

[1]

• конечных финансовых результатов.

Расчет денежных потоков предприятия, которые формируются в результате осуществления инвестиционных проектов, предусматривает определение: плановых объемов продаж, плановой суммы прямых и общепроизводственных расходов в себестоимости реализованной продукции, чистой прибыли и чистых денежных поступлений. При расчете денежного потока плановый срок инвестиций целесообразно разделить на три периода: разработка и начало внедрения инвестиционного проекта; реализация проекта; завершение проекта. Для анализа денежных потоков используют следующие синтетические показатели: начальные инвестиционные затраты, чистый денежный поток в периоде, ликвидационный денежный поток. Завершающим этапом оценки денежного потока инвестиционного проекта является составление плана денежных потоков инвестиционного проекта (табл. 4.1).

Таблица 4.1 — План денежных потоков инвестиционного проекта

Понятие и формы инвестиционного планирования

ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ

Лекция 8

Планирование инвестиций является сердцевиной управления инвести­ционной деятельностью предприятия. Все инвестиционные решения по осуществлению реальных инвестиционных проектов и программ, вложению денежных средств в финансовые активы, а также решения по их финансированию объективно взаимосвязаны, а значит, их нельзя принимать порознь и нужно использовать инструменты пла­нирования для связи этих решений.

В новых условиях хозяйствования значение инвестиционного планирования возрастает. В ходе планирования выбирается направле­ние бизнеса, вырабатываются планы финансирования, производства, маркетинговой политики, исследований и т.д. Все инвестиционные мероприятия и их последствия должны быть заранее просчитаны во избежание отрицательных финансовых последствий. Планирование способствует постановке совершенно конкретных целей, которые служат способом мотивации инвестиционной деятельности и позволяют установить критерии оценки результатов деятельности предприятия.

В условиях свободного предпринимательства планирование стано­вится сугубо внутрифирменным мероприятием, и предприятия в той или иной степени уделяют внимание как анализу»деятельности, так и прогнозированию. Однако серьезная проблема заключается в не­стабильности и непредсказуемости, резких изменениях и излишней политизированности, столь характерных для российской экономики. Данные предпосылки значительно затрудняют точные долгосрочные прогнозы и планирование деятельности.

Инвестиционное планирование— процесс разработки системы планов, плановых (нормативных) заданий и показателей, обеспечи­вающих развитие предприятия с использованием необходимых ин­вестиционных ресурсов и способствующих повышению эффектив­ности его инвестиционной деятельности.

В процессе инвестиционного планирования существует тесная зависимость между определением общего стратегического направле­ния инвестиционного развития предприятия и тактическим плани­рованием. Инвестиционное планирование на предприятии состоит из трех важнейших этапов:

1) прогнозирование инвестиционной деятельности;

2) текущее планирование инвестиционной деятельности;

3) оперативное планирование инвестиционной деятельности. Стратегическое планирование имеет самое непосредственное

отношение к принятию инвестиционных решений в целях осуществле­ния инвестиционной деятельности и как деятельность, направленная на видение будущего предприятия, должно обеспечить согласование долгосрочных целей предприятия и использование ресурсов. В стра­тегическом планировании участвует высшее руководство предприя­тия, которое определяет концепцию развития, главные и основные цели предприятия, стратегию развития на предстоящий перспектив­ный период (5—10 лет).

Прогнозирование,

как элемент планирования, сосредоточено на наиболее серьезных, стратегически важных, перспективных направ­лениях и формах инвестиционной деятельности. Прогнозирование инвестиционной деятельности связано с разработкой общей инвести­ционной стратегии и инвестиционной политики предприятия.

Разработка инвестиционной стратегии предприятия базируется на концепции стратегического управления, которая широко стала внедряться с начала 70-х гг. прошлого столетия в США и Западной Европе. Основа стратегического управления — стратегическое пла­нирование. Нечто подобное использовалось и успешно развивалось в СССР в форме долгосрочного планирования. Однако если тради­ционное долгосрочное планирование основано на концепции экстра­поляции сложившихся тенденций развития, то стратегическое пла­нирование учитывает еще и систему возможностей и опасностей развития предприятия, которые способны изменить сложившиеся тенденции развития, а также выявляет наиболее вероятные события и результаты и определяет наиболее оптимальные варианты действий.

Читайте так же:  Предприниматель рассказал, почему для бизнеса важны отзывы и как стимулировать клиентов их оставлять

Поиск направлений и приемлемых условий, обеспечивающих успешное исполнение стратегических планов, конкретизация специ­фических целей и численно измеримых показателей, объективно отражающих ожидаемые результаты деятельности, заставляют руковод­ство и менеджеров предприятия осуществлять тактическое планирование. Его основными целями являются постановка задач для отдельных подразделений, делегирование полномочий и разработка текущих планов.

Текущее планирование осуществляется во взаимосвязи с процессом планирования операционной и финансовой деятельности предприя­тия, рассчитано, как правило, на период до одного года и позволяет:

• определить все формы инвестиционной деятельности предприя­тия и источники ее финансирования;

• сформировать структуру доходов и затрат предприятия;

• обеспечить финансовую устойчивость и постоянную платежеспо­собность предприятия;

• предопределить прирост и структуру активов предприятия на конец планируемого периода.

На предприятии разрабатывается несколько видов текущих ин­вестиционных планов. Основу составляет план общего объема инвести­ционной деятельности в разрезе отдельных форм реального и финансо­вого инвестирования. Главная цель этого плана — обеспечение про­стого и расширенного воспроизводства выбывающих основных фон­дов и нематериальных активов, а также рост финансовых активов предприятия.

План доходов и расходов по инвестиционной деятельности отража­ет все затраты, связанные с реальными инвестициями и приростом объема долгосрочных финансовых вложений. Этот план определяет объем потребностей в финансовых ресурсах для реализации наме­ченных инвестиционных проектов и программ, а также возможных поступлений этих ресурсов в процессе осуществления инвестицион­ной деятельности.

План поступления и расходования денежных средств в процессе осуществления инвестиционной деятельности характеризует резуль­таты прогнозирования денежных потоков от инвестиционной деятель­ности и обеспечивает четкую взаимосвязь показателей поступления денежных средств, их расходования в плановом периоде и суммы чистого денежного потока по инвестиционной деятельности на ко­нец периода. Целью разработки плана является обеспечение финан­совой устойчивости и платежеспособности предприятия на всем про­тяжении планового периода.

Балансовый план отражает результаты прогнозирования состава активов и структуры использования финансовых средств предприятия. Он определяет необходимый прирост отдельных видов активов, обеспечивает их внутреннюю сбалансированность и способствует формированию оптимальной структуры капитала, что обеспечивает достаточную финансовую устойчивость предприятия. При разработке балансового плана используют укрупненную схему статей баланса предприятия.

Оперативное планирование инвестиционной деятельности рас­сматривается как совокупность мероприятий по эффективному раз­мещению финансовых ресурсов среди альтернативных вариантов инвестирования.

Основные задачи оперативного планирования состоят в распре­делении и эффективном размещении финансовых ресурсов с целью реализации намеченной стратегии, в разработке согласованных и ско­ординированных бюджетов, а также контроле над качеством их ис­полнения. Горизонт планирования при этом не превышает 12 мес.

В процессе оперативного планирования разрабатывается инве­стиционный бюджет предприятия. Он отражает объем и состав всех расходов, связанных с инвестиционной деятельностью, обеспечивает покрытие этих расходов инвестиционными ресурсами из различных источников и определяет объемы финансирования, необходимого для реализации конкретных форм и вариантов инвестирования на пред­приятии. Инвестиционный бюджет предприятия всегда детализирует показатели текущих инвестиционных планов и разрабатывается в рам­ках одного календарного года с разбивкой по месяцам и (или) квар­талам.

Инвестиционный бюджет не следует путать с бюджетом-инвести­ционного проекта. Бюджет инвестиционного проекта представляет собой финансовый план (смету), в. котором детально представлены все притоки и оттоки денежных средств на протяжении всего жизненного цикла инвестиционного проекта. Особое место в содер­жании бюджета занимает информация о начальных инвестициях в проект.

На предприятии могут разрабатываться различные бюджеты. Их виды определяются различными классификационными признаками (табл. 3).

По видам инвестиционной деятельности предпри­ятия составляют: бюджеты реального и финансового инвестирова­ния, бюджеты инвестиционной деятельности в целом.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Стратегическое планирование инвестиционной деятельности предприятия

Видео (кликните для воспроизведения).

Планирование инвестиционной деятельности основывается на системе разработки инвестиционных планов (стратегического и текущих), а также на формировании портфеля инвестиций и управления им.

Стратегический план инвестиционной деятельности разрабатывают исходя из концепции инвестиционной политики предприятия, которая является руководящей идеей, руководством к действию по реализации процесса обеспечения инвестициями. В инвестиционной стратегии определяются основные цели инвестиционной политики с учетом потребностей, обусловленных миссией, стратегическими целями и задачами экономического развития предприятия. Базируется стратегическое планирование на:

[2]

  • – разработке модели будущей деятельности предприятия;
  • – прогнозировании инвестиционного климата (условий адаптации к изменениям внешней среды в осуществлении инвестиционной деятельности);
  • – определении и прогнозировании конъюнктуры инвестиционного рынка как в целом, так и по отдельным его сегментам, и выявлении реальных инвестиционных возможностей для предприятия.

Одним из широко используемых подходов к стратегическому планированию является подход, называемый матрицей бизнес-стратегии (business strategy matrix). Данный подход был разработан и успешно использовался Бостонской консалтинговой фирмой (Boston Consulting Group) и основан на представлении фирмы как пучка или портфеля активов, сгруппированных в стратегические узлы. Важным элементом этого подхода является доля контролируемого фирмой рынка и скорость ее роста. Проекты при этом делятся на группы: «звезды», «дойные коровы», «сомнительные» и «дворняги». Для российских предприятий подобный подход становится все более целесообразным, но пока преобладают традиционные методы планирования, которые при ответственном подходе все еще обеспечивают эффективность.

Итак, разработка системы инвестиционных планов начинается с формирования инвестиционной стратегии, которая основывается на альтернативных вариантах принимаемых инвестиционных решений. Базой для ее формирования является стратегия экономического развития предприятия, с которой инвестиционная стратегия должна согласовываться по целям и этапам реализации. Разработка инвестиционной стратегии предприятия состоит из четырех этапов.

Читайте так же:  Право на фирменное наименование и коммерческое обозначение

Этап 1. Определение периода времени, на который разрабатывается инвестиционная стратегия. При определении временного периода учитываются различные экономические тенденции, в том числе тенденции развития экономики страны, региона, где находится предприятие, и инвестиционного рынка, с которым намерено работать предприятие. В условиях становления рыночных отношений период, на который разрабатывается инвестиционная стратегия, не может быть слишком длительным и в среднем составляет 3–5 лет (в условиях стабильного развития экономики страны инвестиционная стратегия может разрабатываться на период 10–15 лет). Отправными моментами являются:

  • – продолжительность периода, на который разработана экономическая стратегия предприятия;
  • – размер предприятия (на крупных предприятиях инвестиционная деятельность прогнозируется на более длительный период);
  • – отношение предприятия к той или иной отрасли народного хозяйства.

Этап 2. Разработка стратегических целей инвестиционной деятельности. Основой является система целей стратегии экономического развития предприятия, анализ и прогнозирование инвестиционного рынка. Анализ и прогнозирование развития инвестиционного рынка включают несколько этапов:

  • – исследование частей инвестиционного рынка (недвижимого имущества, ценных бумаг, интеллектуальной собственности);
  • – анализ привлекательности рынков с позиций размещения (привлечения) капитала;
  • – оценка конкурентоспособности предприятия в выборе инвесторов;
  • – сегментация рынков;
  • – оценка возможных стратегий для формирования портфеля инвестиций.

Этап 3. Определение наиболее эффективных путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности. Стратегические цели инвестиционной деятельности увязываются со стадиями жизненного цикла, планами по инновациям и целями хозяйственной деятельности предприятия, изменениями отраслевой и региональной направленности инвестиционных программ.

Определение наиболее эффективных путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности осуществляется с учетом разработанных стратегических направлений инвестиционной деятельности предприятия в отраслевом и региональном разрезах, особенностей формирования инвестиционных ресурсов, стратегий формирования портфеля инвестиций.

Этап 4. Разработка реализации стратегии по плановым периодам. Конкретизация инвестиционной стратегии по периодам ее реализации предусматривает установление последовательности и сроков достижения отдельных целей и стратегических задач. Учитываются также стратегия экономического развития предприятия, прогнозируемые изменения конъюнктуры инвестиционного рынка, возможности одновременной реализации отдельных направлений инвестирования, наличие необходимых инвестиционных ресурсов.

Разработка текущего планирования состоит из нескольких этапов:

  • – формирование инвестиционного портфеля и его оптимизация. Инвестиционный портфель предприятия представляет собой набор проектов и программ, принятых к реализации в соответствии с инвестиционными планами, совокупные инвестиционные качества которых существенно выше, чем каждого проекта по отдельности, и возможны только тогда, когда они рассматриваются в комплексе. Процесс формирования портфеля инвестиционных проектов предусматривает формирование портфеля реальных инвестиций и портфеля ценных бумаг;
  • – разработка раздела «Инвестиционный план» в составе плана предприятия на очередной период;
  • – планирование и управление реализацией конкретных инвестиционных проектов и программ в составе инвестиционного портфеля;
  • – контроль за выполнением инвестиционных планов.

Итак, одной из наиболее сложных стратегических задач управления предприятием является планирование инвестиций. Процесс принятия инвестиционных решений является неотъемлемой частью стратегического планирования, которое должно обеспечить согласование долгосрочных целей предприятия и использование ресурсов, направляемых на достижение целей. В процессе планирования инвестиций важно учитывать все аспекты экономической деятельности предприятия, начиная с наличия производственных мощностей, материальных ресурсов окружающей среды, показателей инфляции, налоговых условий, состояния и перспектив развития рынка и заканчивая стратегией развития компании.

Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций

Анализ эффективности инвестиций

Подобное заблуждение может привести к тому, что нераспределенная прибыль будет использоваться для финансирования проектов, не обеспечивающих оптимального уровня рентабельности, т.е. что обычно строгие критерии оценки будут смягчены. Однако стоимость финансирования за счет нераспределенной прибыли — не нулевая. Как минимум, существуют альтернативные затраты при направлении нераспределенной прибыли на финансирование определенного проекта упускается возможность вложить ее в другой (возможно, более выгодный) проект. При анализе эффективности инвестиций необходимо учитывать «упущенную» прибыль. Во внимание следует также принимать ожидания собственников предприятия. В акционерном обществе, например, нераспределенная прибыль «принадлежит» акционерам (т.е. собственникам компании), которые рассчитывают на дивиденды или реинвестирование прибыли с тем, чтобы получить дополнительную прибыль. Если ни того, ни другого не происходит, то возможно, что акционеры предпочтут продать свои акции, а это приведет к снижению рыночной стоимости последних, и в крайнем случае — подрыву доверия к компании. [c.489]

Анализ эффективности инвестиций в основные средства 1. Анализ эффективности вариантов капитальных вложений. 2. Оценка эффективности привлечения займов для инвестирования. [c.262]

Анализ эффективности инвестиций [c.314]

Использование перечисленных методов анализа эффективности инвестиций является неотъемлемой частью объективной оценки проекта, важнейшим этапом здесь выступает анализ инвестиционных рисков. [c.318]

Охарактеризуйте методы количественного анализа эффективности инвестиций. [c.329]

Анализ эффективности инвестиций подразумевает выбор наилучших инвестиционных проектов, обеспечивающих в будущем получение прибылей, оправдывающих произведенные затраты. Методы оценки эффективности инвестиций подразделяют в зависимости от учета фактора времени. [c.127]

Анализ эффективности инвестиций в основные средства [c.244]

Методы анализа эффективности инвестиций, основанные на учетных оценках, имеют и недостатки [c.431]

Инвестиционное предложение должно оцениваться в соответствии с тем, даст оно прибыль равную или большую, чем необходимо инвесторам. Чтобы упростить наше исследование методов анализа эффективности инвестиций в этой главе, предположим, что необходимая норма прибыли задана и одинакова для всех инвестиционных проектов. Подразумевается, что выбор любого проекта не изменяет степень риска для фирмы, как ее воспринимают поставщики капитала. [c.339]

При характеристике расчетов по долгосрочным кредитам и займам большое внимание уделяется анализу эффективности инвестиций. [c.363]

Провести анализ эффективности инвестиций [c.16]

В основе анализа эффективности инвестиций лежит оценка и сравнение объема [c.20]

Читайте так же:  Сколько составляет госпошлина за регистрацию брака как произвести оплату

Описание метода анализа эффективности инвестиций в нечеткой [c.74]

Глава 10. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ [c.155]

Совокупность выбранных проектов образует бюджет капиталовложений. Выбор наилучших инвестиционных проектов, обеспечивающих в будущем получение прибылей и оправдывающих произведенные затраты, производится путем анализа эффективности инвестиций. [c.155]

Основной областью применения этой теории является анализ эффективности инвестиций в общее и специальное образование. Тема эта далеко не нова. Все знают, что «ученье — свет, а неученье — тьма». О выгодности затрат на образование писали А. Смит и другие классики экономической науки. Примером могут служить следующие утверждения А. Маршалла «Ничто так не будет способствовать быстрому росту материального богатства, как совершенствование нашего школьного образования, особенно средней школы, при условии, что оно будет сочетаться с введением широкой системы стипендий, которая позволила бы умному сыну рабочего человека последовательно переходить из школы одной ступени в другую, пока он не овладеет самыми лучшими теоретическими и практическими познаниями, какие может дать лишь наша эпоха. [c.191]

Таким образом, принципы анализа эффективности инвестиций в образование были известны задолго до Беккера. Его заслугой можно считать разработку схем расчета по аналогии с анализом инвестиций в технологический капитал. [c.192]

Ситуационный анализ и отбор проектов. Ситуационный анализ концепции и программы реализации связан с отбором проектов, которые необходимо активизировать в первую очередь. Это могут быть проекты роста, проекты выхода из кризиса и т.д. С учетом ситуации выбирается один из нескольких взаимоисключающих проектов (инвестиций) и одновременно учитываются существующие связи между проектами. Проводится как качественный отбор (соответствие тактическим и стратегическим целям предприятия), так и количественный отбор (анализ эффективности инвестиций). [c.314]

Жуков Е. Инвестиционные институты. М. 1998 г. Ю.Идрисов А.Б. Планирование,и анализ эффективности инвестиций. М., 1995г. [c.289]

ВНД используется для анализа эффективности инвестиций, финансируемых предприятием из собственных или заемныл средств. Величина ВНД позволяет судить об общих и минимальных уровнях эффективности инвестиций с одной стороны, а с другой стороны позволяет оценить привлечение заемных средств для привлечения реальных проектов. [c.100]

Анализ эффективности инвестиций в нефтегазовом комплексе Казахстана показывает, что они являются главным фактором того, что наша страна добилась высоких показателей роста внутреннего валового продукта — более 9% (11 место в мире). Страны, которые добились большего показателя роста ВВП — Экваториальная Гвинея, Чад, Мозамбик и др., больше, чем мы, реализуют сырье. В то же время практика показывает, что эффективность инвестиций в топливно-энергетический комплекс могла бы быть более высокой, если бы не были заключены заведомо проигрышные контракты, например, по Павлодарскому и Шымкентскому нефтеперерабатывающим заводам, разработке месторождений Тенгиз, Кумколь. [c.4]

Идрисов А.Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. — М. Филинъ, 1997. [c.523]

Анализ эффективности инвестиций предполагает рассмотрение нескольких проектов с целью отбора наилучших или просто приемлемых в конкретной ситуации вариантов. При анализе проектов с различными исходными характеристиками — размерами первоначальных инвестиций, сроками экономической жизни проекта и другими не ограничиваются использованием абсолютных критериев, таких, как NPV. Необходимо использовать, кроме того, отно- [c.131]

Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. — М. Информ.-издат. дом «Филинъ», 1997. [c.71]

Руководство пользователя Proje t Expert российский программный продукт для планирования и анализа эффективности инвестиций. Про-инвест Консалтинг, 1998. [c.22]

Идрисов А. Б., Картышев С. В., Постников А. В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. Изд. 2-е. — М. Информационный издательский дом «Филинъ». 1997. [c.177]

Еще одно преимущество Proje t Expert предшествующих версий заключается в возможности агрегирования в рамках одного промышленного предприятия нескольких проектов в один на уровне единого отчета о движении денежных средств и дисконтированных критериев эффективности. Отметим также, что основное предназначение этого инструмента состоит в планировании и анализе эффективности инвестиций через разработку профессионального бизнес-плана развития действующего промышленного предприятия или создания нового, независимо от вида деятельности. [c.109]

Тема 2.1. Стратегическое и инвестиционное планирование

Читайте также:

  1. II.1 ПЛАНИРОВАНИЕ ЭВАКУАЦИИ
  2. XIX.Прогнозирование и планирование развития непроизводственной сферы.
  3. Бизнес-планирование
  4. Бизнес-планирование на начальном этапе функционирования предпринимательской фирмы
  5. Бюджетное планирование.
  6. Вклад службы УЧР в планирование человеческих ресурсов
  7. Вопрос 18. Планирование использования охраны земель
  8. Вопрос 2. Планирование на предприятии как функция управления
  9. Вопрос 3. ПЛАНИРОВАНИЕ В СРЕДЕ ИНФОРМАЦИОННОЙ СИСТЕМЫ
  10. ВЫБОР НАПРАВЛЕНИЯ И ПЛАНИРОВАНИЕ ИССЛЕДОВАНИЯ
  11. Гарантированное планирование
  12. Генри Гантт —стимулирование труда, производственное планирование

2.1.1.Понятие и экономическое содержание стратегического плана

Стратегическое планирование представляет собой набор действий и решений (инструментов) по разработке стратегий достижения организацией своих целей. Стратегия — это выработка плана действия фирмы с целью определения ее места на рынке, закрепления на нем и последующего расширения.

Бизнес-план является одним из ключевых элементов стратегического планирования. В отличие от стратегического плана бизнес-план включает не весь комплекс общих целей фирмы, а только одну из них, связанную с созданием и развитием нового бизнеса. Бизнес-план ориентирован на развитие.

Стратегический план имеет растущий горизонт времени. Бизнес-план имеет четкие временные рамки, в этом он ближе к проекту.

2.1.2. Понятие и классификация стратегий

[3]

Формирование стратегии включает три этапа:

1.Формирование общей (портфельной) стратегии предприятия. Эта стратегия представляется в разделе бизнес-плана «Описание предприятия и отрасли». Общая стратегия формирует состав и структуру инвестиционного портфеля организации. Основными моделями являются: портфельный анализ (БКГ, Мак-Кинси), матрица Ансоффа. Критерий выбора – наиболее рентабельные условия роста предприятия.

Читайте так же:  Какая карьера подойдёт определённому знаку зодиака

Темп роста рынка

высокий «Трудный ребенок» «Звезда»

низкий «Собака» «Дойная корова»

Относительная доля рынка

Относительная доля рынка = Доля рынка данной продукции

Доля рынка крупнейшего конкурента

Стадия ЖЦТ Стратегия Позиция бизнеса
Внедрение Атакующая стратегия или отступление «Трудный ребенок»
Рост Атакующая стратегия «Звезда»
зрелость Стратегия обороны «Дойная корова»
Спад Стратегия отступления «Собака»

Доходы от продажи товара (услуги) определяются стадией жизненного цикла товара. Модель Мак-Кинси представляет развитие предыдущей модели в условиях привлекательности и конкурентоспособности рынка.

высокая Стратегия селективного роста Стратегия агрессивного роста

средняя П р о м е ж у т о ч н ы е з о н ы

низкая Стратегия деинвестирования Стратегия низкой активности

низкая средняя высокая

В случае выбора стратегии роста по модели Ансоффа определяют направления деловой активности в зависимости от типа рынка и вида товара.

старый Стратегия глубокого Стратегия расширения рынка

новый Стратегия разработки товара Стратегия диверсификации

2.Формирование деловой (конкурентной) стратегии. Эта стратегия представляется в разделе бизнес-плана «Конкуренция и конкурентные преимущества» и нацелена на достижение конкурентных преимуществ. Выбирается одна из стратегий

1) интенсивного роста (при существующих масштабах деятельности). Интенсивный рост заключается в увеличении сбыта существующих товаров на существующих рынках при более агрессивном маркетинге; во внедрении существующих товаров на новых рынках; в увеличении сбыта за счет создания новых или усовершенствованных товаров на существующих и новых рынках.

2) интеграционного роста (во взаимосвязи с другими элементами маркетинга). Интеграционный рост заключается а) в регрессивной интеграции – с целью завладеть или усилить влияние на поставщиков, б) в прогрессивной интеграции – с целью завладеть или усилить влияние на предприятия-конкуренты (создание единой дистрибутивной сети).

3) диверсификационного роста (за пределами отрасли). Диверсификационный рост заключается а) в концентрической диверсификации, то есть пополнении номенклатуры изделиями, которые с технической или маркетинговой точки зрения похожи, б) в горизонтальной диверсификации – не похожими изделиями, но имеющими спрос; в) в конгломеративной диверсификации — в пополнении производства не связанными с данной отраслью изделиями.

3.Определение функциональных стратегий. Каждая функциональная стратегия рассматривается в соответствующем разделе бизнес-плана. Это стратегии:

— стратегия НИОКР (научных исследований и опытно-конструкторских работ),

— стратегия управления персоналом.

2.1.3. Цели организации

Миссия фирмы – это основная общая цель фирмы, которая выражает причину и смысл ее существования и предназначение.

Цели выражают конкретные отдельные направления в деятельности фирмы. Цели должны быть конкретными и измеримыми; ориентированы во времени; достижимыми. Для наглядности строят дерево целей: по временным интервалам, по функциональному признаку, по функционально-временному принципу.

2.1.4. Цели и основные задачи инвестиционного планирования

Инвестиционный план содержит расчет инвестиционных издержек, программу закупки оборудования и строительства. Все мероприятия должны быть согласованы по срокам.

Инвестиционные издержки включают суммарную величину капиталообразующих затрат, расчет оборотного капитала (затрат по созданию начальных запасов оборотных средств), распределение финансирования по этапам и стадиям проекта.

Целью инвестиций для повышения эффективности является создание условий для снижения затрат за счет замены оборудования, обучения персонала, перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства.

Целью инвестиций в расширение действующего производства выступает расширение возможностей выпуска продукции для ранее сформировавшихся рынков.

Целью инвестиций в создание новых производств или новых предприятий является обеспечение выпуска новой продукции или выхода предприятия на новые рынки.

2.1.5. Диаграмма Гантта — план инвестиционных мероприятий

Диаграмма Гантта графически отображает временные характеристики этапов работ.

Этапом называется отдельная задача подготовительного периода проекта, выделенная в качестве одной из составных частей общего плана работ. Примерами этапов могут быть такие мероприятия, как разработка проекта, заключение договора, приобретение оборудования, ремонт помещений, маркетинговые исследования. Этап имеет временные и стоимостные характеристики. Множество этапов образуют иерархическую структуру.

2.1.6. Бюджет инвестиционных затрат

Этапы как совокупность мероприятий, необходимых для реализации плана, закладывают в основы распределения ресурсов между подразделениями и составления разного рода бюджетов. Бюджет — это план (баланс) доходов и расходов, как в денежном, так и в натуральном выражении. К основным видам бюджетов относятся: смета доходов и расходов, смета затрат материалов, смета капитальных расходов, кассовый бюджет и др. В бюджете оцениваются доходы и расходы и предусматриваются источники их финансирования.

Дата добавления: 2014-01-03 ; Просмотров: 2486 ; Нарушение авторских прав? ;

Видео (кликните для воспроизведения).

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

Источники


  1. Понасюк А. М. Медиация и адвокат. Новое направление адвокатской практики; Инфотропик Медиа — М., 2012. — 370 c.

  2. Прессман, Л.П. Кабинет литературы / Л.П. Прессман. — М.: Просвещение; Издание 2-е, доп., 2014. — 144 c.

  3. История и методология естественных наук. Выпуск XXX. Физика. — М.: Издательство МГУ, 2017. — 200 c.
Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here