Какие уникальные характеристики позволили биржевым фондам стать первыми среди инвестиционных фондов

Сегодня предлагаем обсудить важные аспекты на тему: "Какие уникальные характеристики позволили биржевым фондам стать первыми среди инвестиционных фондов" с профессиональной точки зрения и понятным языком. Если в процессе прочтения возникнут вопросы, то дочитайте до конца, а если не найдете ответа, то всегда можно обратиться к нашему дежурному юристу.

Talkin go money

2 причины избегать фондов облигаций. Инвестиции в ETF на облигации — это плохо! (Sep 2019).

Создание диверсифицированного портфеля облигаций — это трудоемкая задача, требующая денег, которые не могут быть использованы многими инвесторами. К счастью, паевые фонды и биржевые фонды (ETF) предлагают удобные альтернативы. Понимание плюсов и минусов каждого поможет вам выбрать тот, который подходит именно вам.

Почему покупать облигации?

Прежде чем сравнивать фонды облигаций и облигационные ETF, стоит потратить несколько минут, чтобы проанализировать причины, по которым инвесторы покупают облигации. Большинство инвесторов вкладывают облигации в портфель для получения дохода. Хотя покупка и продажа облигаций с целью получения прибыли является жизнеспособной стратегией, этот вид деятельности чаще встречается среди профессиональных инвесторов, чем среди людей.

Инвесторы также покупают облигации по причинам, связанным с рисками, поскольку они стремятся хранить свои деньги в инвестициях, которые менее волатильны, чем акции. Прежде чем инвестировать в облигации, у вас должна быть четко определенная причина для этого, так как это поможет вам выбрать правильный инвестиционный инструмент. Чтобы узнать больше об облигациях, прочитайте учебник Bond Основы: Введение .

Фонды облигаций и облигации ETFs

Фонды облигаций и облигации ETF имеют несколько характеристик. Оба предлагают диверсификацию через портфели, которые содержат многочисленные облигации. Оба делают это со значительно меньшими минимальными требуемыми инвестициями, чем это необходимо для достижения такого же уровня диверсификации путем покупки отдельных облигаций и использования их для создания портфеля. Оба выплачивают дивиденды и прирост капитала на регулярной основе, которые служат источником дохода для инвесторов. Оба предлагают широкий выбор инвестиционных решений, начиная от высококачественных государственных облигаций и заканчивая низкими корпоративными облигациями и всего, что происходит между ними. И оба могут быть куплены и проданы через брокерский счет в обмен на небольшой комиссионный сбор за сделку. Несмотря на эти сходства, фонды облигаций и облигационные ETF также имеют некоторые уникальные, непонятные характеристики.

Фонды облигаций

Взаимные фонды долгое время инвестируют в облигации. Некоторые из самых старых сбалансированных фондов (включая ассигнования на акции и облигации) относятся к концу 1920-х годов. Соответственно, существует большое количество фондов облигаций, предлагающих множество вариантов инвестиций. К ним относятся как фонды индексов, которые стремятся тиражировать различные контрольные показатели, так и не прилагать никаких усилий, чтобы превзойти эти контрольные показатели и активно управляемые фонды, которые стремятся превзойти свои контрольные показатели. Активно управляемые фонды также используют кредитные аналитики для проведения исследований по кредитному качеству облигаций, которые покупаются в фондах, чтобы минимизировать риск покупки облигаций, которые могут быть дефолтными.

Фонды облигаций доступны в двух разных структурах: открытые фонды и закрытые фонды.Открытые фонды можно купить напрямую у поставщиков фондов, а это значит, что их не нужно приобретать через брокерский счет. Если вы купили напрямую, комиссию за брокерскую комиссию можно избежать. Аналогичным образом, фонды облигаций могут быть проданы фонду компании, которая выпустила акции, что делает их очень ликвидными.

Кроме того, открытые фонды оцениваются и торгуются один раз в день после закрытия рынка и определения стоимости чистых активов каждого фонда (NAV). Торговая цена является прямым отражением NAV, которая основана на стоимости облигаций в портфеле. Открытые фонды не торгуются с премией или скидкой, что позволяет легко и предсказуемо точно определить, сколько акций фонда будет создано при продаже. Примечательно, что некоторые облигационные фонды взимают дополнительную плату, если они продаются до определенного минимального требуемого периода владения (часто 90 дней), поскольку компания фонда хочет минимизировать расходы, связанные с частыми трейдингами.

Интересно, что фонды облигаций не раскрывают свои основные холдинги на ежедневной основе. Как правило, они выпускают холдинги на полугодовой основе, причем некоторые фонды сообщают ежемесячно. Это отсутствие прозрачности затрудняет для инвесторов определение точного состава их портфелей в любой момент времени.

Облигации ETFs

Ежемесячные облигации облигаций являются гораздо более новым участником рынка, а iShares запускает первый в 2002 году. Большинство из этих предложений направлены на тиражирование различных индексов облигаций, хотя постепенно растет количество активно управляемых продуктов на рынок. Запуск ETF, целью которого является тиражирование знаменитой общей доходной облигации PIMCO (BOND BONDPIMCO ETF106. 47 + 0. 05% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), было важной разработкой, которая могла бы привести другие фондовые компании запускают аналогичные ETF, предназначенные для тиражирования популярных фондов. ЕФО часто имеют более низкие гонорары, чем их коллеги по взаимному фонду, что потенциально делает их более привлекательным выбором для некоторых инвесторов, если идентичная стратегия доступна в виде ETF или открытого фонда.

Фонды облигаций ETF работают так же, как средства закрытого типа, поскольку они приобретаются через брокерский счет, а не напрямую от компании фонда. Аналогичным образом, когда инвестор хочет продать, ETF должны продаваться на открытом рынке, а это означает, что покупатель должен быть найден, потому что компания фонда не будет покупать акции, как это было бы для открытых паевых инвестиционных фондов.

Как и акции, ETFs торгуются в течение дня. Цены на акции могут колебаться мгновенно и могут сильно варьироваться в ходе торгов. Крайние колебания цен наблюдались во время рыночных аномалий, таких как так называемый Flash Crash. Акции также могут торговать с премией или дисконтом к базовой стоимости чистых активов холдингов. Хотя существенные отклонения в стоимости относительно нечасты, они не являются неслыханными. Отклонения могут представлять особую озабоченность в кризисные периоды, например, если большое количество инвесторов стремится продавать облигации. В таких случаях цена ETF может отражать дисконт к NAV, поскольку поставщик ETF не уверен, что существующие холдинги могут быть проданы по их текущей стоимости чистых активов.

Ежемесячные фонды облигаций не имеют минимально необходимого периода ожидания, а это означает, что после совершения покупки штраф за продажу не взимается. Они также могут быть приобретены по марже и проданы короткими, предлагая значительно большую гибкость в торговле, чем открытые паевые инвестиционные фонды. Кроме того, облигационные ETFs ежедневно раскрывают свои основные холдинги, предоставляя инвесторам полную прозрачность. Для получения дополнительной информации см. Руководство по покупке ETF на марже и короткой продаже: Введение.

Облигационный фонд или облигационный фонд ETF?

[2]

Решение о том, покупать ли облигационный фонд или облигационный ETF меньше, о том, какой инвестиционный автомобиль лучше или хуже, и о том, какие ваши потребности и цели являются инвесторами. Если вы хотите активного управления, взаимные фонды облигаций предлагают больше возможностей выбора. Если вы планируете часто покупать и продавать, облигации ETF позволяют вам это сделать. Если вы являетесь долгосрочным инвестором по покупке и хранению, взаимные фонды облигаций удовлетворяют ваши потребности.

Читайте так же:  В португалии существует банк времени, где люди, которые не могут заплатить за услугу деньги, получаю

Если вы точно знаете, что вы держите в любой момент, важно, чтобы облигации ETF обеспечивали необходимую прозрачность. Если вы успокоитесь в способности продать свои холдинги обратно эмитенту в любой день, облигационные фонды предлагают эту безопасность.

Нижняя линия

В конечном итоге оба автомобиля обеспечивают доступ к рынкам облигаций. Оба предлагают разнообразные портфели. Оба предлагают удобный способ создания портфеля. Выбор одного над другим, скорее всего, будет основываться скорее на личных предпочтениях или конкретных потребностях в инвестициях, чем на превосходстве / неполноценности в отношении воздействия рынка облигаций или диверсификации портфеля. Как и в случае с большинством инвестиционных решений, первый шаг, который вы делаете, должен включать как можно больше обучения в отношении инвестиций, которые вы рассматриваете. Когда вы понимаете, что собираетесь покупать и почему вы покупаете, у вас есть больше шансов принять мудрое решение.

Инвестиционные акционерные фонды: особенности деятельности

Как известно, современная мировая экономика одним из своих приоритетов и фундаментальных оснований имеет массовый потребительский спрос, который непосредственно связан с расширением существующих и появлением новых рынков сбыта как по качественным параметрам, так и демографическим.

Во многом это касается и сектора финансовых услуг, инвестирования и доступа на торговые площадки финансовых инструментов.

Одним из таких направлений в финансовой индустрии являются организации (фонды) коллективного инвестирования. Появившись в России более 20 лет назад, эта форма массового участия в финансовых рынках, к сожалению, так и не получила должного внимания со стороны большей части населения. Для сравнения — доля американских домохозяйств, имеющих активы в виде ценных бумаг корпораций или государственных долговых инструментов, даже в кризисные годы не снижалась менее, чем на 70%.

В этой статье будет рассказано об одной из таких форм коллективного инвестирования как Акционерные инвестиционные фонды (АИФ), каким образом они работают, а также о том, какие они имеют достоинства и недостатки.

Понятие, принципы и особенности деятельности акционерных инвестиционных фондов

С точки зрения законодательства, определение АИФ как финансового института состоит в следующем: « в соответствии со ст. 1 Федерального закона РФ № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах», инвестиционный фонд – это находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляется управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления».

Исходя из этого положения, следует понимать, что деятельность АИФ имеет своей основой целью:

  1. Привлечение средств населения (розничного инвестора) путем эмиссии (выпуска) ценных бумаг – акций
  2. Инвестирование полученных средств в акции, облигации и другие финансовые и материальные активы, которые могут принести прибыль
  3. Получение доходов от размещенных средств на рынке в виде дивидендов, процентных платежей или роста курсовой стоимости акций на открытых торговых площадках
  4. Распределение полученных доходов среди инвесторов согласно доли участия каждого в общем инвестиционном капитале.

Важной особенностью АИФа составляет тот факт, что эта форма инвестирования существует в двух пересекающихся правовых и экономических плоскостях, ведь с одной стороны акционерный инвестиционный фонд является обычной публичной (акционерной) компанией, с другой — это все же инвестиционный фонд.

Особенности акционерных инвестиционных фондов можно хорошо уяснить, если провести небольшое сравнение с ближайшим их конкурентом — ПИФами (см. Паевые инвестиционные фонды: рассмотрим что это такое), имеющими большую распространенность на рынке, чем АИФ:

Кроме тех основных свойств и отличий работы АИФ, которые являются наиболее важными и системными, к ним можно отнести также открытость работы (раскрытие отчетности в публичном информационном пространстве), проведение открытого размещения своих акций на фондовых рынках и т.п.

Акционерный инвестиционный фонд – виды и практика работы в России

Несмотря на достаточную устойчивость применения такой формы работы на финансовых рынках, как АИФ, во всем цивилизованном мире, акционерный инвестиционный фонд в РФ как инструмент коллективного инвестирования не получил должного внимания.

Это может быть связано со следующими причинами:

  1. Общее нестабильное (кризисное) состояние национальной экономики
  2. Низкая ликвидность на основных финансовых торговых площадках (существующая в России «Мосбиржа» как практически единственная фондовая площадка имеет капитализацию листингуемых компаний на уровне 200 млрд. долларов, в США NYSE 18 трлн. долл, Япония Nikkei-9-11 трлн. долл.)
  3. Общая низкая экономическая и финансовая грамотность населения (например, активные торговые счета на ММВБ имеет только порядка 20 тыс. физических лиц).

Во многом это отражается и на количестве АИФ, работающих в стране.

На текущий момент существуют следующие АИФы, список которых представлен в таблице ниже:

№ п/п Наименование организации Срок действия лицензии Адрес Телефон, факс
1 Открытое акционерное общество «Первый инвестиционный фонд недвижимости МЕРИДИАН» бессрочно Россия, 125445, Москва, Смольная улица, дом 24, корпус Д (495) 960-29-03 (495) 960-29-60 (495) 797-96-53
2 ОАО «Инвестиционный фонд «Детство-1» бессрочно Российская Федерация, 614990, город Пермь,
ул. Петропавловская, 53
(342) 212-00-44
3 ОАО «Инвестиционный фонд «Защита» бессрочно Российская Федерация, 614990, город Пермь,
ул. Петропавловская, 53
(342) 212-00-45
4 Открытое акционерное общество «Акционерный инвестиционный фонд «Национальный инвестиционный приоритет» бессрочно Россия, 123056, г. Москва, ул. Зоологическая, д. 28, стр. 2 (495) 540-93-16
5 Открытое акционерное общество «Российский инвестиционный фонд информационно-коммуникационных технологий» бессрочно 125375, г. Москва, ул. Тверская, д. 7 (499) 503-97-30
6 Открытое акционерное общество «Акционерный инвестиционный фонд особо рисковых (венчурных) инвестиций «Центр фундаментальных исследований в области нанотехнологий» бессрочно Россия, 123056, г. Москва, ул. Зоологическая, д. 28, стр. 2 (495) 253-25-40
7 Открытое акционерное общество «Инвестиционный фонд «Река» бессрочно 127051, г. Москва, 2-ой Колобовский переулок, дом 9/2, стр. 1 (495) 951-38-48

Как видно из нее, в основном фонды сосредоточены на работе в секторах недвижимости, венчурного, инновационного производства и благотворительности. Исключение представляет, может быть, только инвестиционный фонд акций «Лукойл», основные активы которого сосредоточены в нефтегазовом секторе экономики.

Кроме представленных в таблице, существуют следующие типы АИФ, широко используемых в мировой деловой практике:

  • Фонды прямых инвестиций — вложения в реальный сектор бизнеса
  • Фонды фондов — вложения в паи или акции различных фондов по всему миру
  • Рентные фонды — вложения в недвижимость с целью получения фиксированного рентного дохода
  • Хедж — фонды – фонды, использующие рискованные высокодоходные стратегии с одновременным задействованием широкого перечня инструментов управления риском
  • Фонды товарного рынка — работающие на рынке биржевых товаров (драгоценные металлы, сырье и т.п.), с использованием как реальных поставок, так и с применением производных финансовых инструментов
  • Фонды долгосрочных инвестиций — вложения в наиболее надежные и высоколиквидные активы с целью получения существенной прибыли в долгосрочной перспективе.
Читайте так же:  Зачем нужна в трудовой книжке голограмма, обязательна она или нет, куда клеить

К этому следует добавить, что существуют гибридные формы различных фондов и даже целые холдинги и сетевые конгломераты, работающие с использованием самых современных методов работы на финансовых рынках.

ПИФы: преимущества и недостатки с точки зрения частного инвестора

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 13.12.2016 2016-12-13

Статья просмотрена: 1027 раз

Библиографическое описание:

Магомедов Ж. З. ПИФы: преимущества и недостатки с точки зрения частного инвестора // Молодой ученый. — 2016. — №28. — С. 476-478. — URL https://moluch.ru/archive/132/36738/ (дата обращения: 11.09.2019).

Одним из современных способов приумножения собственных сбережений можно считать паевые инвестиционные фонды. Суть ПИФов заключается в том, что денежные средства многих мелких частных инвесторов собираются в единый пул и инвестируются на более выгодных условиях, чем при отдельном инвестировании каждого участника [1].

Паевые инвестиционные фонды можно считать относительно новым способом для граждан России сберегать и приумножать собственные средства. ПИФы можно считать одной из альтернатив привычных банковских вкладов.

ПИФы являются очень популярным способом инвестирования. Все большее и большее количество частных инвесторов пользуется именно этим способом приумножения собственных средств.

Вложение средств в открытые паевые инвестиционные фонды можно сравнить с вложением в обычный банковских вклад до востребования. Денежные средства и в первом и во втором случае Вы можете забрать в любой момент. Отличие в доходности двух способов. Если в банках по такому вкладу Вы получите минимальный процент, то при вложении в ПИФы доход может быть в разы выше. Соответственно, и риск потери денежных средств при инвестировании в ПИФы значительно выше. При банкротстве управляющей компании Вы ни только не получите дохода, но и потеряете собственные средства [2].

Доход при инвестировании в ПИФы складывается за счет прироста стоимости паев, которые Вы приобрели. Стоимость паев может как расти, так и снижаться, так как она на прямую зависит от стоимости ценных бумаг, которые являются имуществом фонда. Ни государство, ни управляющая компания не дает Вам никаких гарантий того, что инвестиционная деятельность управляющей компании будет успешна и в итоге принесет Вам доход. Ни какие дивиденды или проценты владельцу паев не выплачиваются. Он получает свой доход только при продаже принадлежащих ему паев, если, конечно, они выросли в цене после покупки.

Стоимость пая на прямую зависит от стоимости чистых активов фонда, и определяется отношением этой стоимость к общему количеству паев.

Стоимость чистых активов — можно определить, как разницу между активами и пассивами фонда. К активам фонда можно отнести ценные бумаги, депозиты, денежные средства, дебиторская задолженность и пр., а пассивы — кредиторская задолженность и резервы фонда [1].

Паевый инвестиционный фонд не является юридическим лицом, и, соответственно, его прибыль не облагается налогом и это также приносит дополнительный доход инвесторам.

Прежде, чем инвестировать в паевые фонды, необходимо ориентироваться не только на возможный доход, важно обдумать возможные риски, которые неизбежно возникают при инвестировании. Обычно наши сограждане столь недоверчивы к любым способам инвестирования, так сильно обожглись за эпоху реформ, что предупреждение о рисках может показаться излишним.

Тем не менее предупреждение о рисках является неотъемлемой частью правил любого паевого фонда. Оно служит для того, чтобы четко перечислить существующие риски. Это дает потенциальному пайщику возможность осознать риски инвестирования в ПИФы. Взвесив потенциальную доходность и возможные риски, вы можете и вовсе отказаться от инвестирования (если сочтете существующие риски чрезмерными для себя), либо выбрать для себя оптимальное соотношение между риском и доходностью [3].

[3]

Среди рисков надо различать те, которые свойственны всей российской экономике в целом (их называют макроэкономическими) и те, что характерны именно для паевых фондов (это специфические риски).

Общеэкономические риски — это такие риски, которые влияют на любые инвестиции в России. От особенностей устройства и регулирования ПИФов здесь мало что зависит. Если рубль обесценивается или цена на нефть падает, то это влияет на все финансовые рынки страны.

А вот специфические риски, то есть риски самих паевых фондов, по сравнению с любыми другими финансовыми институтами довольно низки. Механизм работы паевых инвестиционных фондов устроен так, что как российские, так и зарубежные эксперты признают, что на сегодняшний день это, пожалуй, наиболее эффективный способ сокращения риска мелких частных инвесторов.

Снижение риска при инвестировании в паевые инвестиционные фонды (ПИФы) происходит благодаря тому, что:

− дается возможность постоянного доступа к информации о работе ПИФа и управляющей компании, а также о стоимости пая и структуре инвестиционного портфеля фонда;

− осуществляется профессиональное управление активами;

− проводится широкая диверсификация портфеля.

Эти особенности паевых фондов снижают инвестиционные риски и защищают интересы инвесторов.

Не нужно также забывать, что работа на фондовом рынке несет и рыночные риски. Стоимость ценных бумаг не только растет, но и падает. Поэтому владельцы инвестиционных паев несут риск уменьшения стоимости их инвестиционных вложений. Предшествующий рост стоимости инвестиционных паев не означает, что такой рост продолжится в будущем. Управляющая компания не гарантирует доходность инвестиций, но обязуется прилагать максимальные усилия для обеспечения стабильного роста стоимости инвестиционных паев. Государство также не гарантирует доходности инвестиций в паевые фонды.

Не забывайте, что риски являются неотъемлемой принадлежностью инвестиционного процесса. Их невозможно полностью исключить. Поэтому, когда вы выбираете паевые фонды, то вы выбираете разные инвестиционные портфели и разные инвестиционные стратегии с разным уровнем риска. Вы выбираете приемлемое для себя соотношение между рисками и уровнем доходности.

Плюсы иминусы инвестирования вПИФы:

Минусы:

К ним можно отнесли:

Видео (кликните для воспроизведения).

− отсутствие необходимой гибкости ПИФов в инвестиционной стратегии;

− необходимость в специальной подготовке потенциальных пайщиков для выбора удачного момента для приобретения и продажи паев;

− неизбежный конфликт интересов пайщиков.

Плюсы:

  1. Жесткий контроль государства.
  2. Профессионализм управляющей компании.

Не страшно, что пайщик сам не является знатоком финансов. Специалисты управляющей компании берут на себя управление деньгами клиентов. Они анализируют ситуацию на рынке ценных бумаг и решают, какие бумаги в данный момент стоит купить, а какие — продать.

  1. Возможность продать финансовый инструмент в любой момент (ликвидность).
Читайте так же:  Когда профессия не только приносит доход, но и заставляет улыбаться. адвокат поделился забавными ист

Пай открытого паевого фонда можно продать в любой момент. По закону управляющий обязан купить пай по текущей стоимости, поэтому невозможна ситуация, когда клиенту отказывают в выплате денег [3].

  1. Раскладывание средств по разным «корзинкам» (диверсификацией).
  2. Паевые фонды доступны большинству россиян.
  3. Прибыль паевых фондов не облагается налогом.

Большинство паевых фондов позволяют инвестировать средства в 3000–10000 рублей, что вполне по силам частным лицам.

Выбор паевого фонда, в первую очередь, зависит от личных целей инвестора. При этом учитываются:

  1. Предполагаемая сумма инвестирования;
  2. Предполагаемый срок инвестирования;
  3. Риск, на который готов пойти инвестор;
  4. Доход, который ожидает получить инвестор.

На самом деле, все эти параметры надо рассматривать вместе, т. к. все они взаимосвязаны. Например, при инвестировании на длительный срок инвестор может пойти в закрытый или интервальный фонд, стоимость входа в которые может быть высокой. Также не следует забывать о традиционной зависимости, о которой знает уже каждый студент: чем выше риск, тем выше должна быть доходность. Поэтому найти идеальное решение вряд ли удастся.

На основе опыта стран, где различные формы коллективного инвестирования наглядно продемонстрировали свои преимущества, можно сделать несколько выводов. Прежде всего, развитие рынка ПИФов стимулирует рост финансовых рынков в стране за счет аккумуляции и инвестирования значительных объемов финансовых ресурсов. Кроме того, расширяются возможности населения сохранять и приумножать свои сбережения, что само по себе способно защитить их интересы и повысить доверие к финансовым институтам. По мере развития рынка коллективных инвестиций конкурентная борьба между его участниками будет увеличиваться, соответственно, возрастет качество предоставляемых услуг и доступность данных финансовых инструментов.

Большая часть населения по-прежнему не имеет полного представления о возможностях инвестирования средств на финансовом рынке. В то же время, на наш взгляд, российские граждане готовы к диверсификации своих вложений, и при соответствующем уровне информационной поддержки могут направить существенную часть средств на рынок ПИФов, инструменты которого носят более цивилизованный характер, чем метания между двумя валютами. Безусловно, потенциал привлечения здесь для управляющих компаний огромен, так как анализ показывает, что на покупку валюты население тратит гораздо больше средств, чем на вложения в ПИФы.

Значительная работа в информационном направлении должна проводиться со стороны государства, например, в рамках пенсионной реформы. Это справедливо и с той точки зрения, что это является, прежде всего, социальной функцией. Ведь основная цель проведения любой государственной политики — поддержание и повышения благосостояния населения. Таким образом, возникает система партнерства между частными и государственными институтами в социальном секторе. При этом правительство создает благоприятные условия для развития частного сектора в данной области, но в тоже время четко регулирует всю систему. В результате в совокупности всех устраивает такая система: и правительство, и частные компании, и граждан.

Итак, перспективы роста активов фондов во многом зависят от привлечения новых инвесторов. На самом деле паевые фонды до сих пор ни разу не испытывали на себе массового притока пайщиков. Пока клиентура ПИФов — это, как правило, довольно искушенные инвесторы. Однако многие управляющие компании снижают минимальные суммы инвестиций в управляемые ими ПИФы, для обеспечения притока «массового» мелкого инвестора.

  1. Арсеньев В. «Паевые инвестиционные фонды», «Альпина Паблишер», М, 2010.
  2. Макаров А. В. «Инвестируем в паевые инвестиционные фонды». – М: Эксмо, 2005.
  3. Салабуто Н. «Секреты инвестирования в ПИФ», «Питер», Санкт — Петербург, 2011.

Как инвестировать в зарубежные фонды ETF: советы инвесторам

Инвестиционная стратегия и тактика в своей основе подразумевает не только правильную постановку целей и время их достижения, но и выбор соответствующих финансовых инструментов для полноценной работы вложенного капитала.

В настоящее время в российской инвестиционной практике сложилась довольно непростая ситуация, которая выражается в том, что фондовый рынок России перестал удовлетворять большинство инвесторов по многим параметрам, например:

  1. Достаточно низкая ликвидность, уменьшившаяся после кризиса 2008-2009 гг. в несколько раз. Это обусловлено как выходом основной массы инвесторов — нерезидентов, так и отсутствие значимого спроса на российские активы со стороны отечественных инвесторов.
  2. Относительно небольшой выбор достойных активов, куда можно вложить деньги на долгосрочный период. Например, в листинге на Мосбирже сейчас присутствуют акции только 532 эмитентов, из которых 80% можно отнести к категории низко ликвидных или junk shares
  3. Высокие риски инвестирования в фондовый рынок России, которые связаны как с геополитическими факторами, так и затяжными кризисными явлениями в экономике.
  4. Нестабильность курса национальной валюты, что подвергает вложения инвесторов существенному риску.
  5. Низкая финансовая грамотность большинства населения, которое не имеет представления и культуры инвестирования, что существенно сдерживает приток частных инвесторов на фондовый рынок.

Все эти факты подтверждаются такими наглядными данными как, например, стабильный спад как общего объема и стоимости на рынке коллективных инвестиций, так и сокращения числа самих фондов, работающих на финансовых рынках (см. рис.1). В этих условиях многим инвесторам в России приходится искать другие пути и решения того, как наиболее эффективно инвестировать свои капиталы, в том числе и за рубежом.

В этой статье будет рассказано о рынке коллективных инвестиций наиболее развитых зарубежных стран, о самих фондах и институтах такого вида вложения средств, и о том, как на практике можно осуществить инвестирование за границей.

Инвестиционные фонды за рубежом – что такое ETF?

Из всех типов инвестирования с помощью фондов наибольшей популярностью среди большинства частных (неквалифицированных) инвесторов или, проще говоря, обычных людей, пользуются фонды коллективного инвестирования, имеющие модель ETF (exchange traded fund). Однако кроме них существует огромное число других типов фондов коллективного и частного инвестирования, такие, например, как хедж — фонды (см. Что нужно знать инвестору о хедж – фондах: рассмотрим подробно).

Фонды, работающие исключительно на рынках альтернативных инвестиций и антиквариата. И даже есть фонды, инвестирующие капиталы для потенциальных мигрантов или путешественников (например, Brillstraits Fund).

Однако все же приоритет остается именно за ETF, как наиболее развернутой системой, ориентированной на основную массу населения.

Формы коллективного инвестирования характеризуются известной степенью диверсификации активов, сниженной комиссией, и могут быть эффективны даже в неблагоприятных рыночных условиях. Сравнительно недавно за рубежом стал развиваться рынок биржевых инвестиционных фондов ETF.

Читайте так же:  Как перевести деньги с телефона на карточку банка

Данный тип фондов характеризуется следующими привлекательными свойствами:

  • сравнительно небольшими комиссиями,
  • способностью приобретения и продажи акций ETF в течение всей торговой сессии по цене, сформированной на основе спроса и предложения,
  • возможностью приобретения и погашения акций ETF в материальной форме, ценными бумагами (за рубежом),
  • меньшее налогообложение по сравнению с акционерными фондами
  • не являются объектами налогообложения (исключение составляют закрытые паевые инвестиционные фонды).

Несомненным лидером на рынке фондов ETF являются США, занимающие более 2/3 всего мирового рынка коллективных инвестиций. Причем следует отметить, что общая капитализация по всему миру фондов ETF составляет порядка 33 трлн. долларов, с ежегодным приростом в 2-3%.

[1]

Такая привлекательность ETF обусловлена еще и тем, что главным элементом стратегий таких фондов является не только широкая диверсификация инвестиций по типу активов, но использование для вложения капитала различных рынков по всему миру. Например, многие фоны инвестируют в быстро развивающиеся страны ЮВА, динамика развития финансовых систем которых предоставляет уникальные возможности — фондовые рынки Камбоджи, Вьетнама, Филиппин, Таиланда, Лаоса, Индонезии, Сингапура и некоторых стран Южной Америки.

Как инвестировать в фонды ETF – практические советы

Осуществлять инвестиции даже за рубежом, как никогда стало намного проще и для этого не нужно ни особых познаний в экономике, языках и прочих финансовых премудростей. В целях практического осуществления вложения своих кровных денег в фонды коллективных инвестиций существует несколько несложных способов.

  1. Инвестирование через иностранного брокера. Покупка акций через иностранного брокера с технической точки зрения весьма проста и для этого достаточно войти на сайт самого брокера, и произвести регистрацию, заполнить application forms и выбрать соответствующий тип фонда (акции, облигации, недвижимость и т.п.). После этого обычно следует процедура проверки документов (например, паспортные данные, подтверждение адреса жительства).

Также следует инвестору иметь в виду, что если принято решение действовать через зарубежного брокера, то инвестор должен быть готов:

  • к уплате комиссий за куплю/продажу акций ETF,
  • платежи за отсутствие действий по счету или за небольшое количество операций,
  • комиссии за перевод денежных средств на брокерский счет за рубежом.

Однако комиссии будут сравнительно небольшие по сравнению с той защитой, которую обеспечивает Корпорация Страхования и Защиты Инвестиций в Ценные бумаги (SIPC), или уж тем более американской SEC, если брокер является ее членом или находится под ее юрисдикцией.

Защита предоставляется в случае банкротства или мошенничества брокером. В США страховая сумма достигает $500 тыс., в Европе примерно 20 — 50 000 евро. Сумма первоначальных инвестиций обычно начинается от $10 000, но есть фонды, работающие и при более низком первоначальном депозите. При использовании такого типа инвестиций также важно знать и о процессе налогообложения.

Безусловно, необходимо передавать данные о доходах в налоговую службу ФНС РФ (с налоговой декларацией). Имеется в виду соглашения между странами об устранении двойного налогообложения. Так, в США налог на дивиденд по ценным бумагам составляет 10% и должен быть уплачен в обязательном порядке и не всегда функцию налогового агента выполняют сами фонды. Поэтому в таких случаях придется осуществлять платежи налогов в казну государства самостоятельно.

Инвестор при таком способе приобретения акций ETF должен быть готов к высоким комиссиям. Что вполне традиционно для банковского бизнеса. Кроме того, банк может отказаться от инвестирования в выбранный инвестором финансовый актив, так как обычно банк формирует собственные продукты для продажи и в первую очередь заботится о размере собственной прибыли, а не о благосостоянии клиента.

Также стоит иметь в виду, что с юридической точки зрения средства на счетах у банка могут быть унаследованы в общем порядке. Счета не защищены от ареста, а также средства делятся при разводе.

Заключение

В заключение имеет смысл отметить, что рынок коллективных инвестиций благодаря проникновению в финансовую индустрию новых технологий fintech, blockchain, сrowdinvesting растет быстрыми темпами, предоставляя практически ничем неограниченные возможности по инвестированию и управлению капиталом в любой точке мира, в любое время и самое главное без лишних посредников и прочих архаичных контролирующих инстанций.

Какие уникальные характеристики позволили биржевым фондам стать первыми среди инвестиционных фондов

Первая волна выхода компаний на биржу спала практически до нуля. Уровень привлекательности акций и облигаций снижен до минимума. Размер купонного дохода и дивидендов представляет интерес только для тех инвесторов, кто загрузился акциями и облигациями на заре приватизации.

Для привлечения свободных денег финансовые гении торговли создают все новые и новые инструменты. Одним из них являются фонды, торгуемые на бирже.

Активные биржевые инвесторы, или в просторечии спекулянты, постоянно отслеживают возможность выгодно купить и продать маржинальный ликвидный актив, например ETF.

Что значит аббревиатура из трех букв?

Когда рядовой клиент брокера выходит торговать на биржу, он покупает в основном на собственные деньги понемногу акции, облигации, фьючерсы, драгоценные металлы, нефть, газ и прочие торгуемые «фишки» по интересам. Такой набор активов называется портфелем. Трейдер совершает отдельные операции с каждым активом.

Так вот, ETF – это и есть огромный портфель, сформированный вокруг какого-либо биржевого индекса и состоящий из активов, входящих в этот индекс. Фонд сразу выходит на биржу, при создании. Трейдеры могут начать торговать «кусками» этой агломерации как своеобразными акциями. Особенность в том, что клиент торгует сразу целой корзиной активов.

На Московской бирже торгуется 24 подобных организации.

Почему так много инвесторов в ETF?

Индустрия инвестиционных компаний, торгуемых на бирже, развивается уже четверть века. По сведением агентства Блумберг, под управлением ETF находится более 6 триллионов долларов. А количество биржевых фондов превзошло 6000 единиц.

Почему же люди активно вкладываются в ETF? Надо отметить, что в торговлю долями приходят чаще всего люди, получившие опыт практической работы на бирже с какими-либо базовыми активами: акциями, облигациями, фьючерсами. Неистребимое желание взять профит с применением этого опыта приводит к торгуемым биржевым фондам. Неоспоримым преимуществом является возможность на мизерную сумму купить по микродоле торгуемых на бирже активов.

Если трейдер возьмется торговать отдельно взятыми акциями или облигациями, то высок риск принять неверное решение по точке входа-выхода и в итоге потерять деньги.

В квазиакции риски захеджированы. Большой объем окучиваемой бумаги и других биржевых ценностей дает шанс, что проигрыш в одной «фишке» компенсируется выигрышем в другом активе.

Повторим, спектр инвестиционных активов ETF широк: сюда входят бонды, сырьевые, валютные продукты и гибридные «фишки», которые смешивают несколько видов базовых активов.

Читайте так же:  5 советов, как исправить денежный поток

Далее, отряд ETF настолько широк, что способен удовлетворить любые предпочтения заказчика; доступны портфели, нацеленные на один сегмент рынка в целом либо составленные из компаний нескольких приоритетных направлений.

ETFs vs паевые фонды: какая разница?

Компании — паевые инвестиционные и торгуемые на бирже — сходны между собой. И там, и там инвестор может купить долю в фонде. И в тех, и в других портфель состоит из более чем одного актива. Оба инструмента допущены к торгам. Но между ними есть различия.

Паи ПИФ владельцы могут продать только в офисе компании. Например, человек в офисе «Райффайзенбанка» приобретет за рубли долю в открытом фонде «Райффайзен-США» с рекомендуемым сроком инвестирования 3 года. Если инвестор захочет избавиться от пая до истечения трехлетнего периода, а это случается часто, то ему придется заплатить фонду комиссию от 1 до 3 %. То есть имеется риск снизить доходность. Еще один фактор: деньги от продажи пая ПИФ можно получить только через 10 дней с момента реализации.

Кроме того, из-за неконтролируемых обращений инвесторов по поводу продажи пая компания вынуждена держать в резерве большой объем наличности для выплат. Тогда как ETF может пустить все деньги в оборот. Потому что владелец доли такого фонда сам способен продать «акцию» на бирже в любой момент.

Следующее отличие — в управлении. ПИФы управляются вручную. ETF следует за базовым биржевым индексом автоматически. Инвестиционная стратегия при этом проще, чем при управлении ПИФом.

Издержки на комиссию за управление ПИФом у владельцев пая в России может доходить до 10 %. Тогда как ETF берет с клиентов не больше 1 %. А если работать с иностранными ETF, то комиссия меньше 0,1 %.

Помимо управления владельцы пая уплачивают ПИФу до 1,5 % за покупку доли и до 3 % за продажу доли. Надо сильно потрудиться, чтобы найти ПИФ, который не берет комиссию вообще, или ПИФ, у которого комиссия существенно ниже установленных законом максимумов.

В ПИФе клиент является пассивным инвестором. В ETF владелец доли всегда в курсе ежедневной и ежечасной стоимости своего актива и, заключив договор с брокером, может оперативно покупать и продавать кусочек ETF.

Различие между закрытым фондом и ETF

Самая заметная и понятная разница между ними заключается в следующем: по отношению к инвестиционной стратегии ETF – пассивная структура, закрытый фонд – активная.

Торгуемый на бирже ETF следует за стратегией базового индекса. Какой бы ни был избран биржевой индекс – S&P500, RTSI или NASDAQ Comp, количество компаний и их доля в ETF тождественны номенклатуре и процентному соотношению базового индекса. Поэтому управляющий скован в свободе выбора. Изменения в «свой» портфель он может вносить лишь тогда, когда какая-либо компания войдет в базовый индекс или выйдет из него. Что происходит довольно редко.

А вот портфельные управляющие закрытых фондов свободны в выборе объектов инвестирования и формировании инвестиционной стратегии. У них отсутствует требование жесткой привязки к индексу.

Налоговое законодательство и ETF

Суть любого бизнеса – в получении прибавочной стоимости и прибыли. Налогообложение и направление полученной прибыли зависит от страновой принадлежности.

ETF имеют право реинвестировать полученную прибыль.

В североамериканских штатах вся прибыль конкретного ETF направляется на выплату дивидендов.

Сам фонд налог на прибыль не платит. Расплачивается конечный получатель прибыли – пайщик.

Какие бывают типы ETF?

Ответ на поставленный вопрос многогранен. Определение зависит от вида классификации фондов.

Это может быть реестр по месту регистрации; по месту обращения; по способу отслеживания; по классу активов. Последний вариант прост и понятен. Если изобразить классификацию по активам графически, то получится «цветик-семицветик»:

  • ETF акций.
  • Фонды облигаций.
  • Биржевые товары.
  • Фонды с активным управлением.
  • ETF с «плечом».
  • Обратные фонды.
  • Прочие экзотические ETF.

Четыре простых совета по поиску подходящего фонда для вас

Из шести тысяч мировых инвестиционных компаний, играющих на бирже, или хотя бы из 24, торгуемых на Московской бирже, легко выбрать подходящий вариант, если следовать четырем советам:

  1. Определитесь, какую именно свободную от обязательств сумму вы готовы инвестировать в ETF. Сбалансированная стратегия инвестирования предполагает расклад: 60 % — в акции и 40 % — в облигации. Агрессивная стратегия смещает пропорции в сторону акций.
  2. Определитесь, что предпочтительнее и комфортнее: широкий охват рынка, как в индексах S&P500 и Dow Jones Industrial Average, или работа в узком отраслевом сегменте.
  3. Внимательно изучите размер комиссий за управление и за операции. Не бойтесь показаться скрягой. Как известно, курочка по зернышку клюет. Поэтому входите в ETF с комиссией выше 0,1 % только в случае, если других устраивающих вас фондов не существует.
  4. А теперь просмотрите список доступных контор еще раз и выберите те, которые работают без комиссии. Если в планах предстоит многолетнее инвестирование, то обслуживание без комиссии сэкономит приличную сумму от предполагаемого дохода.

Взгляните ближе

Видео (кликните для воспроизведения).

ETF являются отличным способом инвестирования в долгосрочной перспективе. Сочетание долгосрочного роста и низких затрат делает их ценным инструментом в любой инвестиционной стратегии. Поход через вселенную ETF может показаться сложной задачей, но в действительности есть десятки крупных и удобных в эксплуатации инвестиционных компаний. Следование изложенным правилам, гибкость работы с собственной стратегией помогут вам успешно достичь ваших финансовых целей.

Источники


  1. Понасюк А. М. Медиация и адвокат. Новое направление адвокатской практики; Инфотропик Медиа — М., 2012. — 370 c.

  2. Саблин, М. Т. Взыскание долгов. От профилактики до принуждения / М.Т. Саблин. — М.: КноРус, 2013. — 400 c.

  3. Репин, В.С. Настольная книга нотариуса (теория и практика); М.: Юрилическая литература, 2013. — 288 c.
  4. Кузин, Ф.А. Делайте бизнес красиво; М.: Инфра-М, 2012. — 286 c.
  5. Изварина, А. Ф. Судебная система России. Концептуальные основы организации, развития и совершенствования / А.Ф. Изварина. — М.: Проспект, 2014. — 304 c.
Какие уникальные характеристики позволили биржевым фондам стать первыми среди инвестиционных фондов
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here